“冲高还是回落？专家激辩开年信贷走势”

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经记者曹顺尼在北京

年第一季度的信用高还是萎缩？ 各路专家的观点有很大分歧。

经过2009年信贷扩张，银行资本充足率下降导致全年信贷投放紧缩，1月和1季度信贷规模低于今年同期水平，但普遍认为仍将呈高走势。

但兴业银行经济学家鲁政委表示，明年1月和1季度信贷将比预期萎缩更多。 他认为，资本充足率不是影响明年信贷的主要因素，如果银监会今年发布的《三个办法和一个指引》严格执行，银行信贷难度将会加大。

观点1 :新监管效果明显

“目前市场对银监会新监管的关注还不够。 ”鲁政委表示，监管新规的效果对明年信贷的影响大于资本充足率。

“银监会的《三种方法一个指引》如果严格执行，明年第一季度银行贷款将萎缩。 ”鲁政委表示，监管新规给银行带来了极高的监管风险。 因为明年两个季度前，银行放贷将变得谨慎。

最近，银监会在召开的第九十届主席会议上专门听取银监会各有关部门《三种办法一个指导》的执行情况报告，各监管部门对《固定资产贷款管理暂行办法》和《项目融资工作指导》的执行情况进行年度现场检查的重要复印件。 强调完全避免贷款支付为零

从今年7月开始，银监会发布了《固定资产贷款管理暂行办法》《项目融资业务指南》《已经发布》《流动资金贷款管理暂行办法》(征求意见稿)和《个人贷款管理暂行办法》

这些简称是被称为“三种方法一个准则”的全面信用管理监管新规，首要目的是使贷款能够按照指定用途投入，防止贷款被挪用流入股市、楼市等，贷款迅速增加

另一方面，银监会还强调，从合同文件着手，抓紧借款人和受益人等按合同共同检查鉴证进度和质量这一重要环节。

“特别是委托支付等有关贷款流程监管的规定，对银行放贷影响最大。 ”鲁政委表示，如果银监会的上述要求得到严格执行，可能不会出现按照历史惯例出现的一月一季信誉度高的局面。

因为月份不是公司的开工高峰，所以即使承诺根据贷款合同发放贷款，也不会出现高峰。 ”鲁政委想。

但是，1月和1季度的信贷达不到高水平，前提是《三个办法一个指引》严格执行，一旦有银行因违规被处罚，“银行放贷可能会全场肃然起敬。 ”

鲁政委表示，由于银监会新规的执行效果，年的信用冲动不及今年。

观点2 :信用诉求仍然很强

但是市场上仍然有不同的观点。 “明年1月和1季度的信用依然会很高。 ”明年贷款风生水起的交通银行金融研究中心一位研究员表示，“逐一指导三种方法”对贷款流程等各方面提出了更严格的规范，但对明年的贷款“影响不大”。

这位研究员分析，明年1月和1季度的信用高主要有三个原因。

1第一，从明年全年来看，信用诉求也很强。 “第一是今年中长时间项目贷款的后续诉求。 ”交行研究员表示，今年的融资将最优先投入基础设施建设，这些需要3~5年融资支持的中长时间项目明年仍将产生较大的融资诉求。

第二，对明年下半年信贷紧缩的预期，会导致第一季度贷款的扩张冲动。 “信用紧缩只是时间问题。 ’这位研究人员表示，除了今年年底银行的一点储备项目外，还将确保1月和1季度的信贷不会下降。

第三个理由是，按照以往的惯例，每年的第一季度是银行集中放贷季节。

在综合考虑这三个要求的基础上，上述研究员认为，明年第一季度的信用自然会更高。 关于会有多大的规模，他说现在还没有具体的推算。

“第一季度的信用一定会达到高水平，但重要的是将规模控制在适当的比例上，粗略的预测不会超过3兆美元。 ”申银万国银行领域的分析师李姗桑表示，在监管方面要求“均衡投入”的背景下，预计明年一季度的信用比例将占全年的30%~40%，全年7万~8万的信用区间，明年一季度的信用将比今年少

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