“*ST偏转天价注资引起大跌 中小股东亏得冤”

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李文艺记者

*st偏向这次要注入的资产是资本市场的“老脸”。 * * * ST申龙借用了以失败告终的陕西炼石。 从2008年股票拍卖的1.49亿元，到之后的12.6亿元，陕西省炼石的估值更是令人怀疑。 再从1.5亿元恢复到现在的9.85亿元。 [/BR/] [/HR/] [/BR/] [/HR/]重构后，*st偏置( 000697，收盘价7.69元)的二级市场股价已经从停牌前的9.78元暴跌至7.69元，至6个交易日的21.37%。 与st在此次重大资产重组中偏向2.24元/股定向增发价格相比，7.69元股价还是过高，业内人士将*st偏向股价大跌的主要原因归咎于超低增发价格，在比价效应下，二级市场上涨了3倍

* * *借用ST申龙以失败告终的陕西炼石矿业有限企业(以下简称陕西炼石。 陕西炼石的估值从2008年股票拍卖时的1.49亿元，到之后的12.6亿元，更是令人怀疑。 再从1.5亿元恢复到现在的9.85亿元。 三年内改变四次价格。

值得一提的是，*st偏向实质控制者咸阳市国资委在此次重组中通过出售股票+资产回购的方法，净赚了8000万现金和3亿资产。 在交易中，唯一不盈利的只有中小股东。

2.24元/股超低价增发

停职近半年*st偏向于今年5月18日再次出现。 / br// h///br// h /其实不然。 * * * ST偏转在连续的4个停止贬值后终于停止了。 尽管5月24日有一定幅度的反弹，但昨天再次接近跌停。

据《每日经济信息》报道，*st通货紧缩后的短短6个交易日下跌了21.37%。 股价从当初的9元多下跌到7元多，而这一轮的暴跌幅度也仅为17.17%。 如果从* *st偏转停止时开始计算的话，为什么呢，* ST偏转恢复后的下跌不是大盘表现，而是有别的原因。

在*st偏向5月18日发表的《重大资产交换及股票购买及关联交易报告(草案)》(以下简称资产重组草案)中，增发2.24元/股

是的，*st偏向计划以2.24元/股的价格向陕西炼石的股东发行股票，收购陕西炼石的相关资产，发行股票总数不超过2.98亿股； 发行完成后，陕西炼石的实际控制人张政将直接持有*st偏向31.01%的股份，成为企业新的大股东。

与目前7元台的二级市场价格相比，*st偏向以2.24元的超低价增发，让投资者难以知晓。 是不是差太多了？ 这2.24元是怎么来的？

*st偏向董秘赵卫军向《每日经济信息》记者解释说:“2.24元的增发价格应该由*st偏向的净资产每股决定。” 据了解，*st偏转截至今年一季度净资产每股2.03元，按照这个逻辑，谁愿意花7元多的价格去买*st偏转？ 那么，不是已经在二级市场购买*st偏向的中小股东都“冤大头”了吗？

另外，*st偏向的实际管理者咸阳市国资委出售了此次重组持有的*st偏向股5402万股，价格1.19亿元； 另一方面，咸阳国资委以3906.78万元的价格通过回购*st偏转了此次出售的资产，要知道这部分资产的判断价值为3.17亿元。 通过这次重组，咸阳国资委最终将获得8000万现金和3亿以上的资产。

] 注入资产的评价值常常变脸

增发价格的超低值很难理解，但这次注入资产的评价值是 第一次出现在资本市场是在2008年8月，当时上市公司st博信( 600083，收盘价6.46元)持有陕西炼石37.5%的股权，但由于债权纠纷，这部分股权被司法拍卖。 在两次流式拍摄之后，陕西炼石目前的实际管理者张政以5600万元的价格成功拍摄了这部分的所有权。 这样的话，相当于陕西炼石100%所有权的价格为1.49亿元。

2008年11月，拍卖结束仅3个月，上市公司*st申龙就破产重组，计划向陕西冶炼石租赁壳牌。 在公开的判断值中，陕西冶炼石价值一下子上升到12.6亿元，是三个月前的8倍多陕西省国土资源规划与考核中心2008年5月印发的考核意见显示，陕西省冶炼石的钼金属量从原来的8000吨增加到5.21万吨，储量为5.21万吨。 / br// h///br// h /这样的表达方式可以接受吗？ 至少对当时的st博信来说是难以接受的，但原本在拍卖前陕西省的炼石储量已经确定增加。

广东华商律师事务所律师黄文表对《每日经济信息》记者说:“判断值出来后，st博信委托我们跟踪了解，但他们也不能理解为什么突然增值这么高。 也就是说，我们想知道什么，但是我们没有从陕西炼石那里得到确定的说法。 之后，陕西炼石借壳*st申龙的事件被否定，最后不能了。 ”

接着，发生了更奇怪的事件。 由于储量“不知为何”增加，估值上升至12亿2009万元的陕西炼石，在2009年的股权转让中再次恢复原形。

2009年3月，张政将所持陕西炼石9%的所有权分别转让给4个自然人，转让价格共计1350万元，与陕西炼石100%的所有权相对应的价格为1 . 储量不是增加了六倍吗？ 为什么估值还有1亿5千万元？ 根据资产重组草案的解释，张政在st博信拍卖陕西炼石37.5%的股权时，向上述4名自然人借钱，此次以拍卖价转让股权，实际偿还。

年5月，陕西炼石准备借壳*st偏向，其估值又上升到9.85亿元。

这种奇怪的评价值，到底哪个是真的呢？ 为什么面对上市公司，陕西炼石会成为无价之宝，它真的价值9亿8500万元吗？

购买价格比同行高出几十倍

另外，《每日经济信息》记者是 陕西省炼石钼矿开采权的判断计算期为18.84年，可开采储量为2203.79万吨，判断价值为7.49亿元。 那么，以陕西省炼石钼平均品位0.11%计算，2203.79万吨可动用可开采储量的钼金属量将达到2.42万吨。

2007年8月，金钼矿股份( 601958，收盘价13.67元) )曾向大股东金钼矿集团收购“金堆城钼矿”采矿权。 金堆城钼矿的钼金属量约为78.66万吨，相当于陕西炼石的32万吨

另外，2008年的养老金钼股为“金堆城钼业汝阳企业”的 金堆城钼业汝阳企业100%股权价格9.17亿元，陕西炼石和此次9.85亿元，但前者持有的钼金属储量高达68.98万吨，是陕西炼石的28倍。 换言之，参照黄金钼股份收购标准，陕西炼石3217万元，9亿8500万元已经高出近30倍。

再有，现在的钼精矿价格从2008年高位时的4000多/吨几度，下降到2000多/吨几度。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-58528501上海: 021-61283003