“四行融资再测算 国务院提五标准”

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实习记者蒋欣在北京

4家上市银行现有再融资方案

◎中行:a股发行不超过400亿元，另外发行的a股或H股各自面值不超过20%的股票[/BR/] ◎工行:a股发行、发行或化解250亿元以下可转换债务，在H股市场上发行H股20%以下股份

◎的配股每10股以1.5股以下的比例分配给全体股东，a股和H股的配股比例为该股。 ◎建行: a+h融资不超过750亿元，每10只现有股票的分配不超过0.7只，a股和H股的供给比例相同

昨日( 5月6日)，《每日经济信息》 测算的标准是考虑今年的贷款投放数量、现金分红率、保持国有控股地位、资本充足率不低于最低标准以及资本市场的承受能力。

5经过5个基准估算融资额

2009年的高速放贷，4家大型上市银行普遍出现了资本充足率大幅下降的现象，为此，4家银行都提出了资本金补充计划。 国务院要求，各银行补充的资本金至少要“管理一年”，也就是说可以用年资本金支持银领域业务的扩大。

今年央行明确了7.5万亿元的信贷投放目标，各银行也相应地制定了各自的信贷投放目标。 这也是测算再融资的基础数据之一。 例如，建设银行预测人民币贷款的投入增速在17%左右，据此综合推算，需要再融资的不超过750亿元。

国务院要求4家大型商业银行降低分红率，设立45%的分红率上限。 分红和再融资是矛盾的，监管部门要求银行不能一边大幅分红一边向市场融资。 在建行2009年年报发布会上，董事长郭树清表示，化解红利与再融资矛盾，如果股东说红利少则资本金补充多，分红政策就是平衡所有分割与资本金补充。

降低分红率也得到了汇款企业的支持。 4月30日，汇丰企业宣布，在支持公司中，3行将把2009年的现金分红比例从50%降至45%，以提高3行通过内部积累补充资本的能力。

维持国有股权现有的控股地位也是国务院要求大型商业银行再融资时需要考虑的条件之一。 目前，汇款企业和财政部分别占4家大型商业银行的控股股东地位，在再融资方案中，各银行必须考虑国有股东的好处，使国有控股股东更容易参与再融资。

资本充足率维持在11.5%以上，是银监会要求4家大银行的事。 因此，估算再融资的规模也必须考虑这个指标。

另一个需要考虑的前提条件是资本市场的承受能力。 一是a股和H股的融资比例和相应的承受能力，二是股权融资和债券融资的比例。

再融资方案中还留有变量

目前有4家银行发布了再融资方案，但在融资完成之前都充满了变量。

中行的再融资方案可以发行、发行或解决a股不超过400亿可转债，以及单独或同时发行的a股或H股各自面值20%以下的股份。 工业银行的方案是在a股市场公开发行250亿元以下的可转换债务，在H股市场发行H股20%以下的股票。 交行为a+h融资420亿元，配股每10股以1.5股以下的比例分配给全体股东，a股和H股的配股比例相同。

建行的方案经历了一波三折。 根据最初的构想，建设银行将在a股方向增发450亿元，在H股市场销售300亿元。 但是，目前的方案改为a+h两地配股。 每10股现有股份支付0.7股以下的供股，a股和H股的供股比例相同。 此次a股可配股数量分别在6.3亿股、157亿股以下，融资总额最高不超过750亿元。

相关人士告诉《每日经济信息》记者，建设银行方案修订后，来自a股市场的融资额将大幅下降。 建设银行的a股占3.85%，剩下的都是h股，所以如果以同样的比例出售，显然第一是来自h股市场的融资。

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