“七种武器：民间高手看虎年趋势”

江湖从来不缺高手。 对普通投资者来说，与其仰望这些高手的风格，不如好好学习他们的制胜之道。 在即将到来的新年前，请阅读《每日经济信息》，请来7位民间高手，揭开他们独门独户的秘笈，畅谈他们对虎年行情的意见。 七种武器的雀巢咖啡 曾昭雄:明年最大的机会在于费用、新兴领域 经过记者朱秀伟 曾任多家基金企业基金经理、投资总监等职位的共赢投资总经理曾昭雄近日在《每日经济信息》中分享了他对明年市场的看法。 曾昭雄评价明年a股将出现n型走势，明年两三个季度调整可能性较大，毕竟明年公司盈利增速下降，与去年同期相比效果正在消失，市场也需要调整的过程。 因为明年将成为经济结构的拐点。 因为，这位曾昭雄的投资构想在今后五年的经济结构转换过程中，试图发现中国经济的增长点在哪里。 那是他的投资方向。 关于2008年的整体市场结构，曾昭雄评价说，明年的市场板块、个股将出现较大分化。 简单来说是“二八现象”，但这个“二”不仅仅指大盘和优质股，明年的行情很像2004~2006年的行情。 当时，“二”为成长股，其他均为“八”。 “我们要找的是那些股票有助于经济结构的调整。 ”。 回顾1999年至今的10年，曾昭雄指出非常重要的影响是中国加入世贸组织，出口迅速增加，制造业生产能力提高，原材料(钢铁、有色、电力等)生产能力提高，之后基础设施建设跟上。 但之后发生了比较大的变化，将来进出口部门对经济的贡献会下降，出现出口下降、产能过剩问题，投资下降。 未来5~10年，经济仍将保持8%的增长，出口、投资的贡献将减弱。 这是因为它倾向于投资。 “从短期来看，目前的市盈率平均为股票的25倍，但考虑到未来的增长比较确定和持续，我认为使用板块是值得的。 ” 他期待的另一个机会是低碳经济、生物技术、新能源、文化媒体、旅游等新兴领域。 关于银行板块，曾昭雄反而对其期望不大。 “目前股价偏低反映了市场对银行未来利润的担忧。 其实看银行股也不是都用pe，要看资产负债表而不是损益表。 关注资产中有多少风险资产，这些风险资产会产生多少坏账，现在有多少储备，必须应对这些坏账。 从资产负债表的这个角度研究银行，可能会得出银行股便宜的结论。 只在便宜的时候去买，但现在不是了。 ” 不动产今年卖得很好，曾昭雄说:“不动产价格上涨太多，买房子都疯了。 未来，如果优惠政策退出，进入加息周期，房地产未来的诉求将会受到抑制。”   下一页 七种武器的离别 罗伟广:新能源，小盘股出黑马 经过记者朱秀伟 整理一下今年阳光私募的业绩，罗伟广管理的新价值两期始终排名前三，截至12月4日，其累计收益达到185.9%，不愧为牛年的大赢家。 作为趋势投资者，他成功的关键总是准确地稳定市场节奏。 那么，面对今后的虎年，他会怎么评价呢？ 罗伟广认为明年银行、房地产将诞生白马。 钢铁、化学工业中流出黑马； 新能源，小盘股出大黑马。 关于明年的整体行情，我认为变量比较大，肯定不是单边市。 第一季度必须安全。 第一季度是这一波1700点行情的继续。 根据他的说法，是第二波。 第一波很多人犹豫不决再次确认。 经过第三季度的调整，现在这一波已经确认会比较顺利地上升，会很高地上升。 但是，从明年第一季度开始，变量将变多，取决于几个要素的相互演化。 首先是资金方面，第二是货币政策，第三是评价。第三是成长性。以上要素都很明确。 四是技术方面，前三个因素决定的趋势不变，但节奏会变。 如果这四个要素都好，就是趋势。 从今年到明年第一季度就是这种情况。 所以，不必担心大跌，充其量只是如何上涨的问题。 罗伟广说:“明年第一季度、第二季度，我将首要关注资金方面。 当然，货币政策只是一个方面； 也有流通速度，随着通货膨胀的预期，考虑是否会发生活期化、存款搬家，还有外资的流入。 最重要的是看央行的基础货币投入。 明年二季度以后，货币政策的变化会很大，但是具体会发生什么变化现在还不知道。 从总体上看，基于对这些因素的评价，明年我将偏向震荡。 具体来说，在3000~4500点的区间振动，大跌空之间被封锁了。 ” 罗伟广说:“明年业绩达到30%时，2800点将应对16倍的pe。 中国人钱多，房子炒了，股市只有一个投资渠道，在这种背景下，不可能允许16倍的pe市场出现。 因为应对20倍的pe约3000多点，所以下跌空之间只要不发生经济二次探井等大事件，基本上都会被封杀，或者央行为了应对剧烈的通货膨胀，会采取很大的措施。 ” 罗伟说，从历史上看，银行股平均市盈率为市场整体平均市盈率，银行股目前估值偏低，是全球金融危机后的舞弊行为造成的，目前市场尚未对银行股达成共识。 “如果明年市场上出现最后一次泡沫，在蓝筹股中，这有可能再次再现2007年7月至10月的蓝筹股行情，届时将迎来指数的主要上涨浪潮。 对我来说，这是一个很好的交易性机会。 据说到了那个时候，股票的市盈率会达到100倍，但实际上这些股票不会再上涨，而是先进入调整。 ”。 因为罗伟广明年最有前途的领域是银行、房地产等主流领域，评价很低。 其次，在钢铁、化学工业等以前传承下来的领域，受益于终端费。 现在上面和下面都在炒，只有中游没有炒。 其次是新能源、新技术； 最大的机会是使用股票。 但是，不是茅台和五粮液那样以前传下来的股票，而是像3g和电动汽车那样，这个市场空之间，从某个地方到某个地方，从某个地方到好的地方，都需要一点新的费用。   下一页 七种武器的霸王枪 迈克·吴:经济回暖期待轨道交通和3g 经过记者毛晋楠 关于年的经济、政策、a股的走向和领域机会，曾经在2009年成功预测行情的上海鑫狮资产管理有限企业总裁迈克·吴在大洋彼岸向记者阐述了他的最新看法。 世界经济将会恢复 关于2009年世界经济走势，迈克·吴认为，从目前情况看，世界经济在年会上继续沿着震荡回暖的方向发展。 总体而言，美国经济增长率将好于2009年，中国经济将平稳增长。 货币泛滥引发的美元全球危机，依然具有很大的不确定性。 关于投资机会，麦克乌说:“未来美国股票的投资机会依然在新技术产业。 他认为，近期，新能源技术进入了新的扩张期。 而且，新能源技术和环境保护技术的迅速发展是大趋势。 从美国新技术的迅速发展来看，生化技术和生命科学技术目前也是同样重要的快速发展趋势和主要方向。 ” 中国加息，或者美国之后 最近，许多研究机构正在讨论明年的中国经济政策，认为会更加灵活。 麦克吴的评价是，从实务管理的角度来说，中国的经济政策是弹性微调，gdp过热，调控力度强。 gdp过冷，货币政策很快就会宽松。 调整经济结构事实上是货币政策调整弹性的幅度，因为货币政策决定经济快速发展的加速度。 今后很长一段时间内，中国的经济政策将保持灵活和快速发展的灵活性。 迈克·吴认为，目前中国经济还不能停止刺激，是近期城市轨道交通快速发展、经济刺激的一大项目。 由于房地产没有交通合作，要改变中国目前房地产市场快速发展格局的瓶颈问题事实上并不容易。 关于人民币汇率走势，麦克吴指出，人民币对美元将继续升值，当然升值速度不会加快。 他表示，合理的通货膨胀表明经济引擎发展迅速，gdp上升也没有熄火，但如果通货膨胀加速上升，将伴随着经济的不幸。 目前没有恶性通货膨胀的条件。 最终，如果货币不大量转移到国民费用上，就不会发生恶性通货膨胀。 他指出，中国有可能在半年内进入加息议程，或收紧流动性信贷，二者必居其中之一。 中国的加息估算率在美国加息后，以前是采用针对过热经济的降温提高银行准备金率等措施。 物联网还在“讲故事” 关于明年的a股市场，迈克·吴说:“目前仍是单边市。” 影响市场的最大因素仍然是上市公司整体收益的加速度是否超过2009年 “我认为美国股票的过去绝对有值得借鉴的地方。 2000年3月美股纳斯达克录得5100点以上高点，进入大熊市后下跌至1100点，但至今纳斯达克综合仍徘徊在2200点左右。 中国a股从明年到几点完全不重要。 因为即使预测正确，也不可能把握赚钱的机会。 如果关注市场自身的快速发展趋势，就可以把握趋势。 ”。 另一个备受瞩目的融资融券和股指期货上市时间，迈克·吴的看法——遥遥无期。 关于明年的主题投资，看轨道交通和3g，他说:“这是最确认的机会，医药和费用也是机会，但不一定超过轨道交通和3g； 世博会和亚运会收益最大的是航空空和酒店业。 我们认为物联网仍然处于建立概念、讲故事、卖预想的过程中。 ”   下一页 七种武器之拳 殷保华:国际庄家在比黄金高的地方 经过记者方俊 殷保华，《民间股东神》第一卷的主人公，从2001年开始连续16次准确预测了大盘的阶段性底部和顶部。 他对今年的市场动向有什么看法？ 最近，在大盘表现上接近前期高点，但在这个关键点上上下强烈摇摆。 殷保华对此表示，“历史上天量大部分有风险，但偶然也有天量后持续上升的成功案例。 成交量是一把双刃剑，往往下放天数是庄家利用利好消息迅速出货。 第二种情况是，某股后面有更好的主题素材，今后可以吸引散户高价追赶，所以庄家以重要的技术地位建仓。 我们在不知道要不要拉高建仓的情况下，通常先出来，然后等待股价下跌至重要的江恩八线支撑，或者股价突破天量最高值后进入。 庄家通常在一天出局后就不再管理该股，但既然庄家可以释放一天的全部股份，上一天可能就是某庄家拉高建仓后的成交量。 他在减去高建仓的价格范围内有非常高的利润才能出货空之间。 ” 关于明年的行情，殷保华指出，影响国际资本市场的国际黄金存在问题，前几天，所有投资市场都出现了不少呼声。 特别是媒体报道说，所有国家的中央银行为了防止通货膨胀而大量吸收和增加黄金储备量。 “想起了这几年截然相反的美元走势。 所有投资者都应该考虑的是，美国和国际金融机构是否在国际市场上吸引了大量资金，建立了国际大庄。 2009年12月3日，黄金市场出现了9年来历史性的日量。 那天，国际媒体又大规模普及黄金是防止通货膨胀的理论，导致了暴涨。 这与国际建造庄园的行为相同。 另外，当我看到周k线的成交量、月k线的成交量，甚至是季k线的成交量时，我不知不觉吸了一口冷气，国际机构都在所有的高度出货！ ” “必须注意的是，目前全世界所有的投资市场、投资品种都因舆论误解而误导投资者，从而使庄家受益。 请回忆一下2005年国际石油上涨初期和2007年暴跌前后。 所有国际舆论在将我国众多投资公司和机构欺骗到风险市场后，都造成了巨额损失。 再回到8年前底部区间的黄金市场，国际上是空的舆论。 ”。 那么，国际黄金大熊市成立的情况下，对美元和股市有什么影响？ 殷保华说:“如果国际黄金价格大幅下跌，美元上涨，将对股市产生负面影响。 个人观点是，严格遵守一点市场的操作规则。 如果是长期投资，可以在月k线图中设定40月的移动平均线。 40月线是国际投资技术中重要的一条以上空的分界线，万一明年破位，必须高度警惕。 ”   下一页 七种武器碧玉刀 沈渊文“明年将是政策的“调整年” 经过记者毛晋楠 “明年一季度将是流动性最宽松的时期，单月信贷投放很可能突破万亿。 虽然通货膨胀率全年保持温和可控的状态，但由于剩余因素和新的升值因素的叠加而导致的通货膨胀，形成了迫使央行加息的压力。 年第一季度和第二季度，cpi节节上升，到夏末将超过3%，管理层对通胀的担忧预计将提上日程。 ”展望2009年的宏观经济，文渊阁资本管理有限企业投资总监沈渊文这样评价。 对于虎年的走势，沈渊文的总体评价是:“预计年度a股整体业绩增长20%，呈现前高后低的态势。 1664点以来的上升趋势持续到了去年一季度。 年市场波动区间为2600点~4500点。 ” 今年最高点为3478点，此后市场未能突破。 沈渊文对此表示，市场主力在3200点~3400点区域反复洗盘，稳步累计交易量，与散户交换筹码，结算2009年一季度以来的投资收益，是聪明的调控行为。 2037点~3453点的上涨，表明市场兴奋的投资情绪进一步扩大，购买力消费结束后大幅下跌。 从3478点开始的调整又多又复杂，所以我们来比较一下2037点~3478点的深度调整。 但是，明年第一季度，很可能会突破3478点。 关于明年的投资机会，我们先看通信、房地产、旅游、家电、煤炭5个领域，年旅游领域将从上海世博会获益。 全年，国内旅游人数预计增长15%，收入达到1.27万亿元，同比增长22%，入境旅游人数、收入均保持5%的增长。 “下一个十年中国旅游的内需将会上升，政策先行吸引十年，中国旅游业将从小产业迅速发展为战术支柱产业。 ”   下一页 七种武器的多情环 石波:比上半年市场或下半年好 经过记者方俊 今年以来，上海尚雅投资管理有限企业毫无疑问是私募基金的赢家，尚雅四期和尚雅三期近一年分别获得168.59%和147.71%的累计收益，排名第二和第四。 尚雅投资总经理石波对虎年市场的看法是，目前沪深300的pe大致为18~20倍，估值基本合理。 值得注意的是全年资金供应情况。 相比之下，年信贷增速一定会下降； 随着基本面的好转，一部分资金有时会回流到实业，这也会给资本市场带来分流。 此外，还需要关注新股发行、银行再融资等。 他认为虎年呈现平衡市的特征，整体波动幅度可能在30%左右，不太可能像2006~2007年那样单边上升。 因为这将侧重于自下而上地选择股票。 但是，从历史上看，通常上半年的市场成绩比下半年好一些。 在个股方面，石波期待明年3g通信、无线网络和物联网板块。 “现在，中国的电脑网络用户约为2亿5千万人，手机网络用户也达到了1亿9千万人。 随着3g的宣传，未来以手机为终端的无线网络、3g增值服务、物联网APP将非常广泛。 对低碳经济期待已久，但进入今年以来，这个板块已经出现了较大的涨幅。 为什么这么说呢，因为这个未来只能投资业绩支撑的股票。 ” 另外，石波指出，在国家产业政策的支持下，今年汽车、家电出现井喷，但国家布局的全年汽车和家电支出政策基本保存了2009年的刺激政策，因此这个未来的相关板块仍有前景。 过去，我国的经济增长主要依赖出口和投资，因为耗费未来是我国长期和要点的快速发展方向，这笔费用也将成为长期的投资主题。   下一页 七种武器的长生剑 陈家琳:有银行股和超额表现 经过记者方俊 年a股市场可能呈现什么趋势？ 市场机会在哪里？ 近日，上海世诚投资管理有限企业执行董事陈家琳表示，中国经济正在复苏，沪深300指数预计到明年上半年将达到4100点，市场预期的风格转变，即中小市值股向大股的转换只是时间问题，有银行股和超额表现。 关于美元反弹对市场的影响，陈家琳表示:“美元有更多机会向上而不是向下。 如果美元继续升值，对中国来说将减轻进口型通货膨胀的压力，从而维持宽松的货币政策，也许会成为好材料市场。 ” 陈家琳认为明年市场上有机会，但这并不意味着鸡犬会再次上天。 从评价的角度来看，目前沪深300指数的年市盈率为19倍左右，看起来并不高。 但是，如果排除权重超过20%的银行，市盈率将迅速上升2.3倍，与之对应的净资产收益率为1.3 %——看起来并不便宜。 陈家琳比较看好银行、保险、房地产，其中银行可能有超额表现； 另外，明年的大事是世博会。 因为这个世博会概念股中的豫园商城、上海机场等值得关注。 费用一定是今年的一大主题，但目前估值并不便宜。 仔细看银行股，是因为再融资的压力会因为汇款、财政部以及H股投资者的参与而小于预期，相对于经济复苏背景下信用价格可控的估值特征，pe和pb相对于大盘处于低位。 银行股中相对较有前景的是已完成再融资的股份制商业银行。 转载时请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 每次预约都打电话 北京: 010-58528501上海: 021-61283003深圳: 0755-33203568成都: 028-86516389 028-86740011无锡: 15152247316