“创业板卷土重来走新升浪 还是价值回归前的挣扎？”

崔丹

本周四，创业板28只股票再次沸腾，似乎回到了创业板上市第一天的光景。 周四盘中关闭了10只以上的股价上涨阻止板，下午盘以后的全部股价涨幅达到9%以上。 记者发现创业板目前有两种声音。 一个是目前的上调是价值恢复前的挣扎，另一个声音认为，创业板前期跌幅过大，部分股权被低估，因此本轮反弹是价值再授权的新过程。

如果将线图切换为周线，可以看出，已经运行三周以上的创业板除了下一周处于下跌状态外，剩下的两周还在反弹中。 创业板最初的牛股吉峰农机连创新都很高，进入第一天的投资者不仅所有的解决方案，现在也在盈利。 这不可避免地会引起投资者的混乱。 创业板是走向游资狂欢的天堂，还是进入价值回归的地狱？

现象:游资的爆炒再次来到创业板

想到几周前创业板第一天的爆炒。

相关统计数据显示，创业板28只股当日平均涨幅达106.23%，平均换手率也达到88.88%，平均收盘价达到50.6元。 金亚科技以209.73%的涨幅成为创业板首日涨幅之首。

经过第一天的暴涨，市场开始担心创业板会不会重蹈2004年中小板的覆辙，自第一天被炒后连续下跌。 记者了解到，2004年中小板上市交易后，第一天被炒的中小板股票几乎无法翻身，到了2006年牛市行情的时候股价终于有所好转。

但创业板明显没有重复历史，尽管上市后第二个交易日有20只股票下跌，但没有出现预期全线下跌的现象。 不仅如此，之后的牛股吉峰农机也在那个时候开始出现，在大多数股票下跌的情况下，吉峰农机在开盘后就被困在了涨停板上。

从周线图来看，许多创业板股票在上市后第一周有下跌的趋势，但在随后的两周几乎都有上涨的趋势。 本周四，深交所盘后数据显示，当日创业板上市企业流通市值253.38亿元，平均市盈率为110.81倍，这与创业板上市首日的流通市值和平均市盈率水平相同。 昨天，尽管板块整体表现欠佳，但依然出现亮点。 其中，立思辰尾盘关停上涨，银江股份、北陆药业分别上涨5.37%、5.31%。

根源:游资击鼓传花

]为什么经历了第一天的爆炒？ 创业板公司的成长性能支撑目前的评价吗？ “创业板的动向我早就不擅长了。 那超出了我的认识。 我现在正在学习。 如果要对这种疯狂做出合理的解释，只能说这是游资击鼓传花的游戏。 ’一位国内顶级私募基金经理告诉记者。

证券公司的解体商也认同了这种看法。 虚高的市盈率马上变成100元的股价，创业板后市空之间应该不大。 这只是一个戏剧性的游戏，股票就像筹码，在不同的人手里倒下最后去看谁是哪个倒霉蛋。

“现在创业板整体的市盈率在天花板上，但能冲破天花板吗？ 你认为2009年创业板合理的动态市盈率是50~60倍，现在是80倍吗？ 另外，我认为大部分创业板企业也很难维持50%~60%的增长率。 目前参加的是游资，没有找到购买的机构。 ”大同证券研究员张宏斌这样说道。

据亲缘所数据显示，创业板上市的第一天，机构投资者累计认购创业板股票1142.95万股，占市场比重仅为2.63%。 其中基金、社会保险、保险等未参与认购，证券公司自营和理财合计115.25万股，qfii合计0.52万股，其他常规法人合计1027.18万股。 另外，97.37%的交易量都来自散户。 根据交盘后的统计数据，“游资大佬”国信证券深圳泰然九路营业部首日买入创业板股票。

在本周四的爆发行情中，交易数据中有6只股票上榜。 另一方面，国信证券深圳泰然九路参与了其中4只股票的炒作，该营业部分别认购莱美药业、金亚科技、矽宝科技、银江股份，合计认购金额达到1232.84万元。 近期涨幅较大的立思辰也在忙于游资，根据交所盘中的数据，银河证券宁波解放南路和国信证券深圳泰然九路两个著名的游资席位出现在其中。

“其实最近的创业板行情可能是游资为了自救而展开的，但最近优秀的吉峰农机似乎是游资的典范。 ”张宏斌告诉记者，“游资创造热点的目的是提高创业板市场的整体人气。”

市场的解体，被认为是由于吉峰农机连的创新高，引起了创业板全线的暴涨。 这与创业板28只股票的首日走势相似。 在通过游资将一只股票拉升至盘中停牌后，市场资金开始追赶尚未停牌的股票。

张宏斌说，另一个现象可以证明，这块创业板的行情就是游资市。 也就是说，反弹涨幅较大的多为股价相对较低的股票。 例如，近期强势的金亚科技、银江股价相对较低，股价相对较高的神州泰岳、红日药业鲜有问津

这是游资炒作的情况，相当于 绝对价值是指市场价格也就是炒股所需的资金，绝对价值越高，涨价所需的资金也就越多。 所以目前市盈率相对较低的神州泰岳反而在这种反弹中很少出现。 ”

战略:是等待价值回升，还是买新股

现在

从各国创业板市场走势来看，价值回归是必然趋势。 美国纳斯达克、韩国纳斯达克都在第一天被解雇，很快暴跌。

张宏斌说:“以目前创业板动态市盈率的80倍计算，创业板整体下跌30%，进入合理的价值区间。” 国金证券首席经济学家金岩石也曾表示，创业板的市盈率过高，不合理的疯狂将在热情之后退潮。 上市第一天以后，未来3~6个月内创业板企业跌幅将达到30%，甚至50%。

“所以，投资者决不能认为这种上涨行情是投资机会的显著性，创业板风险没有得到比较有效的释放。 ’上述私募相关人士告诉记者。

第一创业者认为，投资者持续关注个股，等待估值回归合理区间，选择机会进行干预。 备受瞩目的股票有宝德股份、鼎汉技术、华谊兄弟、华测监测、红日药业。 张宏斌认为神州泰岳目前的评价水平相对较低，安全性较好。 如果未来业务扩张顺利，投资者可以关注。 另外，他认为创业板中医药类股，如埃尔眼科、红日药业等也值得投资者关注。

另外，企业家认为，参加企业家投资不一定要在二级市场购买，购买企业家企业的新股也可以选择。 最近有传言称亲交所将于12月推出创业板指数，创业板的扩张将是必然的趋势。 那时，随着创业板新兵的加入，供给增大，创业板价值中枢逐渐下降。 投资者可以等待新股上市后买入。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61283003