“工银国际PE谋落地银行系PE“绕道”布局”

经记者曹顺妮在北京

「ICBC国际公司近日选址在北京天津沪等地，欲成立私募股权管理企业，有可能入选北京 ”11月18日，知情人士向记者透露。 作为工业银行的全资金融机构，ICBC国际总部设在香港，从事投资银行服务。 这一举动背后的信号是，内地商业银行试图利用海外子企业平台参与间接的pe投资。

“由于内地的商业银行不被允许直接投资pe，银行往往会授权其子公司运营pe。 ’这个人解释。

商业银行法等法规限制了商业银行对非银行金融机构和公司所有权的投资，但对于pe这种活跃的直接融资模式，内陆商业银行抑制不住冲动，在pe快速发展的道路上适合自己 银行系pe成为了今年pe市场的主流。 / BR// HR// BR// HR/ICBC国际公司案例[/BR// HR/] [/BR/] [/HR/] [/HR///H/]银行参与pe投资，将香港子公司 建设银行的建设银行国际、中行的银行国际都使用的这种曲线形式。

今年4月，建银国际的名字出现在发改委第二批备案基金名单上。 9月23日，建银国际开始设立建银医疗产业基金，首期募资26亿，由长江电力、建银投资等机构共同出资。

另一方面，中银国际试水pe是2006年底在国内设立的第一家产业基金——渤海产业基金管理企业，在中银国际也有股份。 中小银行也在进行pe布局。 “据我所知，中小银行也积极参加pe合作项目。 ”pe研究员左昊华说，地方性中小银行比较灵活，因此限制较少。 这是因为对成长性高、收益率高的pe基金充满热情，其参与模式主要是风险较小的托管模式。

“银行扮演主机的角色，就像中介机构一样，为pe出资人和管理者托管资产，收取主机费，是多赢的模式。 ’左昊华说，银行可以利用以前流传下来的项目资源和资金资源，兼任财务顾问、主持人，有时还可以兼任pe出资人( lp )。 / BR// HR// BR// HR//银行系pe还在试行阶段[/BR// HR// BR// HR//包括四大行，参加pe ”前述相关人士表示，在银行类pe中，银行的作用首要是“托管人”。

如果选择这个模式，在左昊华看来，一个是银行具有其他市场化pe机构所没有的“声誉”特征，可以获得pe基金管理企业、出资人等的信任， 二是pe是银行较为新兴的产业链，可以留住以前流传下来的客户，吸引新客户，通过托管费增加中间业务收入。

吸引银行参与的另一个因素是可以扩大直接投资渠道。 “银行目前不能直接投资pe，但通过出资子公司或托管pe基金等形式参与，将积累未来直接投资pe的经验。 ”左昊华表示，由于pe基金主要是实体经济项目融资，所以注重成长性和收益率，这将对实体经济发挥积极作用，成为未来支撑实体经济融资的重要力量之一。 这也为银行调整直接投资和间接投资的比率提供了可操作的路径。

据左昊华介绍，在法律法规还没有“开门”的情况下，银行类pe还处于试点阶段，但与实体经济挂钩的pe直接融资模式，更多的银行

政策的支持和市场的诉求是促进银行系统pe进军的关键。 这些相关人士表示，各地政策、新闻环境、市场活力等诸多因素的差异，将影响pe的落地和快速发展。 这也出现了上述ICBC国际公司选址的一幕。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61283003