“私募调高仓位 等待新升浪来临”

经记者毛晋楠

信用数据下跌曾一度失去市场信心，但本周五，在悲观的气氛中，行情再次出现逆转，两市均收红盘。

这一栏邀请的顶级私募们最近连续看到很多职位，面对本周的大逆转，他们如何看待下周的行情和机会？

《每日经济信息》(以下简称nbd )记者昨日收盘后，上海鑫狮资产管理有限企业总裁迈克·吴、文渊阁资本管理有限企业投资总监沈渊文、君凯投资咨询有限企业董事长张军及私募人士赵公明。 / BR// HR// BR// HR /话题1宏观经济[/BR// HR// BR// HR// HR//新贷的下跌并不是坏事

你如何看待信用数据及其对市场的影响？

麦克乌:新增贷款下跌其实是件好事，经济不应该靠新增贷款来维持，最终还是要看效果。 他认为，如果新贷款下跌，市场大幅下跌，将证明中国是虚拟经济复苏，实体经济一团糟。 如果中国所有市场都随着信用的增减而起伏，我想a股将在这里出大l型。 我的个人评价a股现在受到新融资的左右，但上市公司的收益加速会成为市场的主流吧。 现在，没有必要过度看空。

赵公明: 10月的信贷数据对市场影响不大。 虽然10月国庆长假减少了当月的可放贷天数，但由于维持了2530亿元的增长，可以说不在少数。

张军:在刚刚发布的《2009年第三季度货币政策执行报告》中，央行要求合理把握信贷投放节奏，加强信贷支持经济快速发展的均衡性和可持续性， 我认为1月份新融资规模的减少是暂时的。 特别是，由于年近，新融资量再次扩大的可能性很大。

沈渊文:从2003年以来每月的新增贷款来看，10月通常是全年最低的。 11月和12月的新融资与10月相比将恢复。 10月居民存款减少2507亿元，储蓄搬家继续延续居民存款与股价指数之间的负相关现象，支撑市场。 / BR// HR// BR// HR /话题2铁路股/ BR// HR// BR// HR /高铁概念股或有联动的机会 股票神买铁路股透露了什么消息？ 你期待经济复苏吗？ 铁路股有多少机会？

麦克伍:我认为美国铁路股的上涨空之间不大，会产生大量的现金流。 最少十年以内。

赵公明:奥巴马今年4月宣布，今后几年将投资130亿美元加速美国的高铁建设。 巴菲特应该看到铁路高速化带来的超额和垄断利润。 国内相关高铁概念股受股东影响，必然有阶段性联动的机会。

张军:巴菲特最近买入铁路股票当然是看好经济复苏的。 对于a股铁路股的机遇也同样是有望经济复苏、铁路大建设、业绩大幅增长的公司，如中铁、南车早就进入了高增长时间。 目前这类股票的股价被认为被低估了，但最近这类股票的中期趋势也在加强。 这是因为现在正是中长线购买的好时机。

沈渊文:目前全球都面临着能源危机和环境危机，在此背景下铁路相对于其他运输方法在价格上的特点非常突出。 例如以货物运输为例，卡车每公里的能耗是铁路的8倍。 随着铁路电气化程度的提高，环保程度也随之提高，通过铁路运输100吨货物行驶1000英里，将比卡车减少45%的温室气体排放量。 / BR// HR// BR// HR /话题3新能源[/BR/]/HR// BR///HR// HR///HR//很多新能源股票失去了投资价值[// H/ ] 如何看待新能源股，是短期的主题素材炒作，还是代表未来经济快速发展方向的投资机会？

麦克乌:新能源还处于概念阶段，要转化为公司利润和投资者收益率还为时过早。 炒概念的结果看看无锡尚德的股价就知道了。 投资者最终必须看股价的上升来决定收益率。

赵公明:目前正在公布新能源产业振兴规划草案，等待适当时机公布。 确定新能源各行业全年的快速发展目标，计划成为中国的战术支柱产业。 这个计划一出来，预计相关公司将迎来交易性的机会。

张军:关于新能源股票，许多股票的股价已经很高，失去了投资价值。 许多股票只是短期借用主题素材过度炒作，目前a股中只有少数新能源股票具有中长期投资价值。

沈渊文:各国对新能源商业利用化和产业联动的意识逐渐增强，新能源的快速发展得到了高度重视，陆续开始制定新能源快速发展计划。

话题四成交量

成交量增长推进指数上升

。

麦克乌:我们认为，除非中国平安无事，民生银行和工商银行大幅走弱，否则金融股将保持强势。 只要这三只金融股继续走强，市场就不会大幅下跌。 可以认为，中线和长线能否持续增长，取决于这三只金融股能否继续反弹，刷新新高。

赵公明:成交量的持续增长无疑是推动指数持续上升的原动力，资金的流入也代表着投资者对中国经济未来增长的信心。

张军:上半场表示中锋的资金开始流入，但下半场表示已经流出。 你怎么理解这些大盘资金流失的现象？ 很简单，公募和私募基金机构调整股票品种和仓库，进行中心线布局。 我们自己也一样。

沈渊文:资金是预期的尾巴，在乐观的预期下，各利润的资金将不断进入市场。 没必要担心。

话题5创业板

创业板很难继续爆炸[/br// ]

迈克·伍(创业板验证投资者是准备在股市大显身手，还是愿意出高额学费，辛苦到最后，学习“生存”的经验是最重要的。

赵公明:面对创业板的机遇和风险，越来越多的投资者现阶段表现出谨慎，创业板首发个股上市的定位较高。

张军:亲戚朋友们一直警告风险，开店当天疯狂炒作，结果第二天创业板整体暴跌，很早就评价创业板不会继续火爆。 当然其中也出现了一些牛股，但我们至今仍不打算介入创业板的投资和投机。

沈渊文:募股的管理能力是衡量公司管理层的最佳指标。 因为，公司的成长性可以关注领域的高成长、规模扩大带来毛利率提高的企业。

话题6下周的行情

金融地产股的决定行情动向

现在的a股有能力向上突破盘局吗？

麦克乌:行情向上向下的关键是那三只金融股的走势，只要确定了它们的走势，大行情就清晰了。

赵公明:下周市场将面临短周期的调整压力，3120点附近有明显的支撑，调整后仍将维持震荡上升的格局。

张军:我们认为，除非下周末a股大盘跌破3100点，否则a股大盘的中期向上走势将依然成立，因此从中心线的角度来看，a股大盘未来一个多月盘盘。

沈渊文:所有影响股市走势的因素相互作用，最终形成一股力量，促进股市上涨、下跌或横盘震荡。 这两个月，经济复苏，公司业绩改善明显。 大盘是否真的会下跌，取决于金融板块和房地产板块是否会深降。 由于房地产板块近期涨幅本来就很小，空动能不足的金融板块可能受益于人民币升值和息差扩大的预期，业绩较好，调整也较少。 3157点应该是11月的强弱平衡，如果遵守的话，行情中会出现明显的放出量，高价应该会达到预想的3406点。 如果不能遵守这个强弱平衡点，就必须注意市场的调整风险。 / br// h// br// h /话题7板块选择/ br// h// br// h /金融消费类股 主流在这些上面，主题素材也在这些上面。

赵公明:我们期待着最近有机会重组股票。 关于具体的选股标准，我仍然优先考虑有望确定利润丰厚的公告的品种。 正如我们最近开始布局的联创光电( 600363，收盘价9.60元)，10月28日实际控制人江西国资委宣布正在讨论转让第三方和企业控股股东的股权。 流程显示，企业后续必然要公告具体进展，存在利好公告预期，股价也有机会提前表现。

张军:目前备受瞩目的股票，被认为是股价被大幅低估、中期趋势增强、业绩有望大幅增长的公司，如中铁、南车已经很高。 最近有资产整合可能性的渝三峡( 000565元，收盘价15.65元)、国投中鲁) 600962元，收盘价13.08元)等都是关注的重点。

沈渊文:除了金融房地产这两个板块外，还看家电、食品饮料、医药。 / BR// HR// BR// HR /话题8仓库管理/ BR// HR// BR// HR// HR// HR//仓库占五到七成

赵公明:在市场维持强劲的状态期间，仓库将维持8成。

张军:我们基本上维持上周的观点，建议投资者的点进行中心线的布局。 投资者的仓库为攻击型的7成、防守型的5成，不推荐投资者空仓库。 我们自己的操作也一样。 沈渊文:七成。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61283003