“科技股“驱动”美股 亚太或“拷贝”涨势”

经过记者肖艳

，今年以来，科技股成为了无愧于美国股票上涨的开路先锋。

在经历了今年3月9日的“谷底”之后，美国股指回暖，但只有以科技股为主的纳斯达克综合指数超过了整体经济趋势。 在半导体芯片、计算机和软件开发公司的引领下，纳斯达克综合指数今年以来上涨了15.49%，但覆盖更广范围的道琼斯工业平均指数同期下跌了3.75%。

但值得观察的是，美国科技股已经积累了很大的涨幅。 这是因为以日本为代表的亚太股市科技股被认为将“复制”这一涨幅。

风景原因:低杠杆抗周期

科技股中，对诉求最敏感的半导体领域的上升趋势最明显。 例如，英特尔股价自年初以来上涨了21.71%，amd股价上涨了64.71%。 除半导体领域外，其他153家硅谷科技公司的股价实现了两位数的增长。 苹果股价超过60%，谷歌和雅虎股价超过30%，甲骨文涨幅一度超过20%。 高端智能手机制造商palm上涨400%以上。 有人分析认为，

科技股之所以在经济低迷时表现明朗，要归功于低杠杆率水平和良好的耐周期性。

与金融和其他领域的企业相比，科技企业一般可以生成更多的现金，对债务的依赖较少。 即使是信贷市场的再生危机，对科技企业的影响也很小。 这也是去年秋天雷曼兄弟倒闭后纳斯达克市场强于整个市场的原因之一。 此外，分析师认为，美国科技领域还有另一个重要特征，他们的大部分营业收入来自海外市场，将从美元汇率疲软中获得额外收益。

然后，零售、建筑、金融等领域的盈利水平会受到就业率不好的影响，但这实际上可能有利于科技企业。 加州州立大学海峡群岛分校的经济学家sungwonsohn说，在经济疲软的情况下，公司最不想做的就是招聘。 相反，他们会选择通过高科技来提高生产力。 市场上很多人看好科技股，首先是各国政府为刺激经济复苏而进行的基础设施支出会给科技企业带来全球市场的商业诉求。

科技公司的干部也相继对领域的未来表示谨慎乐观。 甲骨文联合总裁菲利普斯在与几家科技企业的首席发言人会面后表示:“很多人都说将开始增加支出。 我们关注这个。 ’太平洋皇冠证券软件领域的分析师表示，“这些老总认为将进入上升通道，但公司希望在下半年增加支出。 这都是积极的因素”。

风景走势:尽管向亚洲转移的机会

科技股的基本面有所改善，但美国科技股前期的大涨幅却让许多投资巨头望而却步。 但是，以日本为代表的亚太股市科技股被认为仍在上涨空之间。

美国银行科技领域解体负责人巴特斯说，科技股从去年11月开始上涨。 之所以出现这样较强的表现，是因为许多科技公司的利润超出了华尔街的预期，从经济上升的前景中获得了额外的动力。

但是，面对美国科技股的巨大涨幅，摩根士丹利表示，在目前美国股科技股的强劲上涨中，摩根士丹利可能不足以支撑目前的股价。 摩根士丹利等待标普500回调和科技股的相对利润再次改善，将增加科技股的配置。 摩根士丹利表示，在摩根士丹利日本的资产组合模式中，比重最大的是新闻科技股，因为日本科技股目前的股价远远低于历史平均水平。

虽然香港科技股今年也有所上升，但其估值仍远远低于美国股票的科技股，未来仍将在30%以上的上涨空之间。 交银国际董事总经理杨青丽表示，相对于“每日经济信息”，例如腾讯控股、金山软件、第一视频旅游、网游概念股等，过去有明显上涨，但由于其基本面良好，未来将出现上涨。

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