“30天“吸金”5.78亿中金所成股指期货最大赢家”

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经记者张昲黄晓义

中金上市后30个交易日内已经收到5.78亿元，截至周五，股指期货市场整体沉淀保证金约为70亿元，中金所手续费收入已相当于市场保证金规模的8%。

赌场最赚钱的人是谁？ 披着斗篷戴着墨镜威风八面的赌王吗？ 还是手艺高的职业老手？ 不，赌场里最赚钱的只有开赌场的主人！ 已交易一个多月的股票指的是期货市场，由于其快速上涨的交易量和大量日内交易者的参与，被认为是股市投机“赌博客”的新乐园，但有数据显示，迄今为止最大的赢家是掌握其背后大局的中金所。

《每日经济信息》最近的统计显示，股指期货上市后形成单边下跌市场，空大头资金看起来利润不高，但他们不是股指期货的最大赢家，中金上市后， 至

中金所30个交易日5.78亿美元

4月16日，沪深300股指期货成功上市，国内资本市场盈利模式完全转换，在国内资本市场快速发展的过程中具有重要意义。 这还意味着为股指期货准备的近4年中金所正式走向前台。 但4月16日对中金所来说还有另一层意义。 因为这一天标志着中金所开始吸金。

《每日经济信息》统计，股指期货4月16日上市后(截至5月28日)共30个交易日内，期指数挂牌4个合约累计成交金额为57837.68亿元(双边115675.36亿元) 手续费征收标准为成交金额

另外，周五前收回，期限为全日平均价格的2879.4点，按20%的保证金估算，期限为4份合同共计71亿元空各35.5亿元 市场沉淀保证金71亿元，中金所至今手续费5.78亿元，占保证金的比重达8%，吞金速度惊人。

相对于中金所短期的高额利润，股市其他参与者的利润情况如何？ 首先从市场参与者来比较，国泰君安和海通期货每日的股票成交量位居前列。 因为这两个顾客的损益情况应该相当有代表性。 国泰君安期货金融资产管理部社长彭伟日前在接受一家媒体采访时表示，企业股指期货客户中有20%~30%左右实现盈利，大部分为亏损。 海通期货社长徐凌表示，企业盈利客户约占三成，单个客户利润额较大，企业客户总盈亏基本均衡。

因此，从上述两大期货企业的情况来看，市场参与者仍是大多数亏损，即使一个客户的利润额很大，每天都要承受行情波动风险，赚钱绝非易事。 那么，为这个市场的另一个主体——期货企业服务，他们的盈利情况如何？ 一家大型期货企业的副总告诉《每日经济信息》记者，期货企业期待的市场手续费竞争依然激烈，许多企业为了争夺市场份额而选择了零手续费。 另外，一些期货企业选择在交易所万分之0.5上加小比例，可以说“没钱就赚钱”。

成为鲜明的对象，是中金所30个交易日取得了5.78亿元的手续费收入。 业内人士指出，按市场全年250个交易日计算，中金所的年手续费收入至少在48亿元以上。 随着参与人数逐渐增加，成交金额进一步扩大，48亿元的收入已经是极其保守的估计。

年收入48亿元是什么概念？ 根据a股市场证券股2009年净利润40%~50%计算，中金所年利润达到19亿~24亿元，这已经相当于贵州茅台( 600519，sh )年利润的一半( 2009年贵州茅台净利润43亿元)。

相关资料显示，中金所成立于2006年9月8日，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同设立，注册资本5亿元。 在这4年的投资中，5亿注册资本在股指期货市场上市后的30个交易日全部收回，其盈利速度是多么惊人？ 因为其中黄金所毫无争议地成为了股指期货的最大赢家。

手续费居世界市场首位

黄金地段在短期内获得如此大的利润，用手续费是否过高？ 根据相关规则，目前沪深300股指期货手续费为1万分之0.5。 考虑到if1006合约周五均价2869.8点做一手的例子，一手成交额86万元，中金收取的手续费将达到43元，一次往返的手续费将达到86元。 也就是说，一个投资者要完成股指期货的完整交易，投资者至少需要支付80元的交易价格。

其他比较成熟的期货指数市场的交易所收取的手续费怎么样？ 《每日经济信息》分别选取s&的p500期货、耐克I 225期货、恒生指数期货三个成熟期指市场进行比较。 单边交易手续费，s&； p500根据月度成交量，非cme会员为2.11~2.66美元，cme会员为1.01~1.56美元； 耐克I 225根据每月交易量，非cme会员为2.11~2.66美元，cem会员为1.01~1.56usd； 恒生指数期货为1.39美元。沪深300指数期货单边手续费单位换算为6.28美元。 从绝对金额来看，沪深300指数期货交易所的手续费明显偏高。

从更合理的手续费与合同规模之比的相对指标方面来看，《每日经济信息》统计将于5月27日前回收，s&； p500、耐克I 225、恒生指数期货合约规模分别为275000美元、105700美元、127000美元。 另外，沪深300指数期货当天的合约规模为125600美元。 根据汇率换算，在上述三个海外市场中，耐克I 225的汇率最高为0.0025%，s&； p500与恒生指数期货差不多为0.001%，沪深300指数期货汇率换算达到0.005%。

因此，无论从相对指标还是绝对指标来看，沪深300指数期货手续费都明显高于上述三个成熟市场，可以计算为手续费位居世界市场前列。

日内投机是绝招

“手续费高是中金获得高利润的一大原因，但日内投机是绝招。 ”一位期货行业的人指出。

股票是指期货一上市，其合约的火爆程度就超过了市场预期。 上市第一天的1005合同额为505亿元，第二天突破1000亿元，4月20日的1005合同额一举超过了当天上海市的交易额。 此后，1005合同每天成交金额基本维持在千亿元以上，其中5月12日1005合同成交金额达到2312亿元。 [/BR/] [/BR/]随着1005合同接近分割日，多空主力转移1006合同、1006合同的成交金额逐渐扩大，5月19日再次刷新纪录，该合同全日成交金额达到2858亿元。 除成交额爆炸性增长外，期待值在每日早盘快速增长，尾盘减仓明显，持仓量与成交量之比远低于国外成熟市场。 易期货成都营业部社长王晋川指出，持仓量多少表达了对未来走势的看法，但尾盘大幅减少，未对走势进行估值，意味着日内投机过大。

“交易所的手续费是1万分之0.5。 在这样火爆的市场中，黄金地段为什么不高额盈利呢？ 该交易所30个交易日赚取5亿7800万元手续费，所以如果真要找原因，当天投机将成为最大的后盾。 ’一位老期货人告诉记者。 另一方面，海通期货北京营业部的李海虹社长也持相同观点，表示实际上期待手续费比a股市场低。 这一短期高手续费是因为市场成交活跃，日内投机频繁。

那么，什么原因导致了现在的期待成交，投机气氛变得浓厚了呢？ 王晋川表示，股指期货上市前，有投资者已经潜伏在商品市场，他们的最终目标是为股指培训士兵。 这些人用股指期货演绎商品市场的投机方法到极致，是股指上市后持续火爆的重要原因。

李海虹表示，“所谓期指运行，期货运行时间还很短，市场上的参与者第一是前期商品的顾客，技术动向缺乏历史比较，投资者无法规律跟随，以日内交易为主，市场活跃度不足，是因为，

“但是，随着参与者的多样化，证券公司、基金、qfii纷纷进入市场，这些以担保为主的参与者，能够抑制市场的波动性，市场的投机氛围也会下降。 ’李海虹补充说。

中证期货股指首席研究员刘宾告诉《每日经济信息》记者，交易所的手续费相比海外市场肯定过高，甚至高于直接承担风险的期货企业的平均佣金标准。 如果交易所用高佣金抑制投机，从目前的形势来看是不成功的。 虽然中金所开了第一张罚单，但效果还不清楚。 这是因为，如果抑制投机气氛，则完全从制度和结构上应对，如加快机构上市等，应该越来越多。

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