“医药股稳中遇冷 盯紧基本面播种一二线”

经过记者崔丹

，海外股市已经连续两周反弹，临渊足林引退不如拉网。 回顾一下，如果仔细整理a股市场，就会发现4月份绝对不会让投资者失望。 首先是清明、五一两个小长假，刺激各地盛行的旅游消费券和旅游“井喷”。 其次，今年以来，软件领域的快速发展势头也为市场带来了操作主题素材，同时，新一轮医疗改革也蕴藏着许多机遇。 因此，医药、软件、旅游这三个板块应该关注投资者的要点。

反映了我们“回到基本面，在春天播种，在秋天收获”的态度。 金牌获得者黄挺这样说道。

随着医药股年报不断披露，医药股防御性特征明显，目前年报披露的医药上市公司去年业绩大多较2007年有相当大的上升。 大多数证券公司的拆股者认为第一季度医药股的增长比较确定。 虽然整体业绩可喜，但医药股今年以来的走势并不完全令人满意。 本周医药指数涨幅1.57%，落后大盘2.52个百分点。

那么，随着新医改方案的临近，医药股还有投资价值吗？ 为此，《每日经济信息》采访了去年新财医药领域的两位最佳拆师。 有趣的是，两个“金牌拆卸师”的观点各不相同，也可以说观点完全不同。

据一季度增长确定

wind统计数据显示，截至本周五，公布年报的医药类上市公司已有62家，大部分企业净利润较2007年大幅增长。 记者透露，除去拟注入st股和远东电缆的色氨酸( 600869，收盘价12.34元) )的影响因素，目前年报医药股比2007年净利润平均增长率为88.48%。

新成( 002001，收盘价30.62元)、浙江医药( 600216，收盘价19.65元)、东北制药) 000597，收盘价19.54元)等，由于ve、vc的价格上涨而带来的业绩 2008年，医药板块保持较快的增长速度，1~12月累计工业总产值达到8666.8亿元，比去年同期增长25.7%，超过全国工业平均水平2.6个百分点。

本周，申银万国发表了医药领域的周评报告。 其中，对值得关注的22家上市公司一季度增长情况进行了预测分析，其中预计2009年一季度业绩增长将超过30%的企业有7家。 其中恒瑞医药( 600276元，收盘价38.79元)一季度增长52%，双鹤药业( 600062元，收盘价23.77元)增长32%，天坛生物( 600161元，收盘价17.71元)增长50%，华兰生物) 00 申银万国要点关注的22家上市公司预计一季度平均增长20%，

1~2月未能完全令人满意

医药类上市公司的业绩增长优于其他领域， 今年1~2月，医药指数上涨11.84%，但同期上涨14.39%，板块整体表现落后约3个百分点。 申银万国医药领域的解体师罗？ 经济衰退朦胧的复苏刺激了周期性的股票上涨，医药板块业绩高可预期，难以超出预期，缺乏弹性，被市场抛弃，因此一线医药股从年初至今基本没有出现市场表现。 另外，东海证券医药领域的袁舰波研究员也表示:“第一季度医药股业绩不突出的原因有很多，第一个原因有二。 一是去年11~12月涨幅过大，二是新医改细则出台晚，市场失去了话题素材。 ”

一股推荐

江中药业( 600750元，收盘价14.00元(/br/]

每股利润: 0.44元； 每股净资产: 3.11元； 流通盘: 1.82亿股

企业在otc的主导产品健胃消食片和草珊瑚含片已经是市场大企业品牌，保健品市场很大，但竞争也非常激烈。 但是，江中药业将该产品做到9亿，无疑体现了企业在市场营销中的核心竞争力。 并且，2009年企业将实现深入健康食品、功能食品行业的战术。

江中药业原有业务处于稳定期，随着企业2008年完成的组织和业务调整以及股权激励的实施，拆解者有望看到企业拓展自身快速发展空之间，提升企业活力进入增长时间

天士力( 600535元，收盘价14.61元)

每股利润: 0.52元； 每股净资产: 3.92元； 流通盘: 4.88亿股

企业fda二期临床进展顺利，2009年通过的可能性很高。 通过的话，会提高企业品牌的知名度，成长企业全部产品的销售。 而且，企业城乡和社区营销互联网促进企业产品的销售增长。 企业四大药品有望列入新版国家基本药物目录，企业明显受益于医疗改革。 据医药领域分解者介绍，从短期来看，企业直接受益于医疗改革的中长期来看，在fda认证和丰富的药品储备下，持续增长是无法估量的。

康美药业( 600518元，收盘价12.32元(

每股利润: 0.39元； 每股净资产: 3.82元； 流通盘: 7.64亿股

企业在年报中提出，2009年的目标是经营收入达到21亿元，实现净利润比去年同期增长40%以上。 企业的战术是继续以中药饮片产业为核心，加快资产收购重组和投资项目整合建设的速度，加强原料资源管理，开发企业特色产品，开展市场差异化和产品深度流通。 联合国证券分析师洪阳认为，今年的业绩贡献基本来源于合并为新收购公司，年是基金项目为利润做出贡献的一年。 因为这两年业绩增长得到了保障。

【专家见面】

正方:应该返回基本面播种二线的

目前，新的医疗改革方案已经公开。 在医药股份普遍评价较高的情况下，医药板块有投资者应该关注的投资目标吗？ 为此，记者采访了去年新富最佳医药领域的两位解体师。

记者首先致电第六届新财最良医药领域拆迁师第五位的国金证券医药领域研究员黄挺。

nbd :在新的医疗改革方案即将公布之前，该方案的推出是对医药板块“见光死”还是投资机会？

黄挺:目前机构投资者对医药股的认识比较清晰，所以新的医改方案公布后，就不存在见光死的问题了。 第二，没有很大的刺激。 对医疗改革有良好刺激的前期反应已经足够了。

nbd :目前多家医药股涨幅较大，多家投资者认为很难找到合适的投资目标。 你觉得怎么样？

黄挺:医药板块是防御性特征比较明显的板块，作为基金，医药股越来越多是防御性的选择。 因此，大盘一涨，医药股就容易输给大盘，大盘表现不好，医药股赢大盘的概率就大了。 从今年的行情来看，大部分医药股的估值似乎已经不便宜了。 但是，医药股业绩增长最为确定，从长线来看，哪些一二线增长性较为确定的医药股至今似乎仍在盈利。

nbd :新的医疗改革方案上市后，前期没有太大涨幅的医药股值得关注吗？

黄挺:我们选择投资目标的最根本的是立足于企业的基本面。 医疗改革只是影响领域的宏观因素。 我们还是多次重复自己的选择标准，哪个前期涨幅不大的医药股不能为医疗改革做出好成绩？

nbd :那么，你认为现在应该关注的医药股是什么？

黄挺(我们第二季度战略报告的名字是“重返基本面，春天播种，秋天收获”，我认为这个标题反映了我们的态度。 1~2月医药股输给了大盘，医药股成绩好的是哪三四线股？ 随着医药股年报的披露，选择基本面良好、成长性好的二线医药股是合理的。

另一面:很难预测“播种”在短期内没有“收获”

。 但是，另一位不想取名的金牌得主表示，即使投资者现在“播种”医药品股票，也很难认为短期内会有“收获”。

这位黄金拆解师表示，“目前市场热点不在医药股，即使医改方案上市，也难以对医药板块产生持续刺激。 另外，我认为短期内医药板块不容易找到合适的投资对象，医药股短期内也很难战胜大盘和其他领域。 去年第四季度医改股已经反映了2009年的业绩，所以今年全年的增长很少给医药股带来机会。 我个人短期内轻视整个板块。 医药股的业绩增长已经反映在股价上，但未来的增长不能再指望了，作为投资者，为什么还要关注医药板块呢？ ”。

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