“8月新增贷款环比增长 M2同比增速首次反弹”

经记者李静琏从北京出发

9月11日，中国人民银行发布了去年8月的金融数据统计报告。 报告显示，8月底，广义货币( m2 )余额为68.75万亿元，比去年同期增长19.2%，增长率比上个月高1.6个百分点，比去年同期低9.3个百分点。 并且，新增人民币贷款5452亿元，比去年同期增加1348亿元，比上个月增加124亿元。

另外，狭义货币( m1 )余额为24.43万亿元，比去年同期增长21.9%，增长率比上个月和去年同期分别低1.0和5.8个百分点。 流通中货币( m0 )余额为3.99万亿元，比去年同期增长16.0%。 当月净投入现金380亿元，比去年同期多213亿元。 同期，外汇贷款增加5812亿元，比去年同期增加397亿元。

无论是否追加人民币贷款和存款，都成为当前的一大热点。 那么，今年能否实现新融资总额的控制目标，新存款的大幅增加会带来什么样的影响，下半年控制是否会越来越多，鉴于这些问题，记者采访了许多相关专家。

由于与去年同期相比基数较低，m2比去年同期连续8月减少后首次出现反弹，但m1、m2的剪刀差呈环比缩小，表明资金流动性减弱。 另外，存款比上个月大幅增加，有股市重组因素的影响。

新的贷款没有超出预期

“与市场预期的5000亿元相比，8月份的新融资比预期多出了10%，很普通，我认为并不能说超出了预期。 ”中国社会科学院金融研究所研究员易宪容在接受记者采访时这样说道。

根据央行公布的数据，8月新增的5452亿元人民币贷款中，住户贷款增加亿元，其中短期贷款增加896亿元，中长时间贷款增加1114亿元。 公司和其他部门贷款增加3436亿元，其中短期贷款增加965亿元，中长时贷款增加2530亿元，票据融资减少205亿元。

“票据融资减少表明贷款诉求仍在上升。 目前票据融资的减少规模比以前特别是去年少很多。 ”华创证券银行拆师王荣对记者拆了想。 数据显示，去年8月人民币新增融资导致票据融资减少2764亿元，而去年9月票据融资减少规模最高达到3516亿元。

易宪容表示，8月新增人民币贷款比7月份的5328亿元上月略有增加，不影响全年7.5万亿元的调控目标。 “到了第四季度，信贷略有放缓。 这控制在全面目标的规模以内，所以我觉得没什么问题。 ”

国信证券首席银行解体师邱志承也认为:“即使8月份新增融资的上月比有所增加，也不能证明今后几个月的新增融资有上升趋势。”

基数效应会促进8月的m2篮板球

央行8月金融数据报告中备受瞩目的一个数据是，m2比去年同期增长19.2%，去年11月以来，m2逆转了同比增速的下跌趋势。 m2与去年同期相比的增长率从11月的最高值29.74%下降到了今年7月的17.6%。

“8月m2比去年同期恢复，很大程度上是由于基数效应。 去年同期，m2余额为57.67万亿美元。 ”易宪容分解思考。

对比8月m1和m2的增长率，m1比去年同期增长21.9%的幅度仍然高于m2增长19.2%的幅度，但m1比去年同期比上个月下降1个百分点，m2比去年同期增长1.6个百分点。 m1和m2比去年同期增速的差额从7月的5.3个百分点降至2.7个百分点。

由于m1包含活期存款，m1和m2的剪刀差缩小，说明公司资金活期存款的走势正在减弱。 股市中来自这方面的流动性正在减弱。

存款环比大幅增加股市波动抑制资金流失

8月的新增人民币存款比上个月上升幅度较大。 8月，人民币存款增加1.08万亿元，比去年同期增加7026亿元，比上个月也增加9191亿元。 其中，住户存款增加1940亿元，公司存款增加4965亿元，财政存款增加1006亿元。

“人民币存款涨幅较大的主要是公司存款的增加，公司在7、8月份稍微促进了项目计划。 因为这笔资金的一部分也回到了银行。 而且，也与信用成长有很大关系。 ”易宪容对记者说。

数据显示，7月新增1609亿元人民币存款中，居民存款减少425亿元，非金融公司存款减少1845亿元，财政存款增加3282亿元。

6月份的数据集中反映了上半年的存款情况，7月份可能带来了一定的压力，无论展望还是其他因素，也有分析认为7月份产生了低增长的影响。

易宪容表示，8月份新增存款的增加并不表明资金是否能从股市或楼市回到银行。 但是，由于股价的变动和房地产调控，住户和公司都有机会根据情况将资金放在银行等处，资金外逃的概率变低。 因为这会影响新存款的增加。

整个8月，上证综指在一个平台上略有波动，方向不明。

专家:是否增资还不明确

“其实，从总体上看，我国宏观经济逐渐趋于平稳快速发展，未来几个月，货币政策也将稳定运行。 ”关于下半年是否有加息的可能性，易宪容说:“有无加息还不确定。”

根据9月11日国家统计局公布的8月国民经济运行第一数据，8月份cpi比去年同期上涨3.5%，ppi比去年同期上涨4.3%。

“从宏观经济来看，我国早就应该加息了。 ”易宪容认为，我国的利率水平还处于较低的状况，但考虑到经济的其他一点因素，央行今后几个月是否会加息还不清楚。

易宪容分解认为，如果提高利率，局部利润将增加，目前居民收入将达到2.7万亿元，如果增加1个百分点，将增加2000多亿元的收入。 另外，如果存款利率上升，传到房地产市场，会对房地产市场产生很大的影响。 “受利率上调影响最大的是房地产市场。 其实，即使提高利率也没有大幅增加。 “/ br /”“/ h /”