“最后一周继续震荡 私募建议轻仓过节”

本篇文章3109字，读完约8分钟

经记者毛晋楠

2月市场依然不受欢迎，市场重心持续下降。 但是，以海南为首的地区板块依然火爆。 下周是节日前的最后一个交易周，市场稳定吗？ 区域板块还能关注吗？ 应该持有货币还是持股过节？

本周五收盘后，《每日经济信息》(以下简称nbd )关于以上话题上海鑫狮资产管理有限企业总裁迈克·吴、文渊阁资本管理有限企业投资总监沈渊文、君凯投资咨询有限企业董事长 让我详细了解了市场

话题1 :调整原因

资金方面的紧张是根本的

张军] 资金方面的紧张还是根本问题，政策调控和新股发行的加速难以使二级市场产生持续反弹，大盘下跌后许多机构纷纷表示“/ [// ] 市场成交额每天1000亿元左右，这证明大规模机构可能已经提前“放假”。

沈渊文:a股流通市值与居民存款余额的比率达到55.72%。 也就是说，居民存款余额是a股流通市值的1.79倍，用26万亿元居民的存款储蓄撬动近15万亿元a股流通市值是不值得担心的。 由于资金方面的限制，以及许多中小市场价格的股权结构性被高估，大盘一下子下跌了。

周海军:流动性逐步紧缩是这次调整的内在原因，机构调整战略后对蓝筹股的持续仓位减少是下跌的直接原因，市场和机构的反应有些过剩，今年的

麦克乌:我们认为，目前3000点左右的剧烈震荡，是资金和市场资金在对决仓库中网化的结果。 看太多空的一方也想说明自己比对方聪明，但是真正的超级机构此时会在一方冷静地提醒。 话题二:底部[/BR// HR/] [/HR/]底部[/HR// BR/] [/BR// HR/] 2890分是本回合调整低点[/BR/] 这些板块没有继续攻击的力量，但下跌空之间是有限的。 我认为这短期内2890点是这次调整的最低点。

沈渊文:易方达基金运用4.5亿元认购旗下3只指数型基金，创下基金业自筹资金最高的新记录。 1月以来完成募集的股票型基金有7只，首次募集规模超过140亿元。 新股频繁发行，一级市场开始新的热情降温，部分资金转移到二级市场。 2009年12月以来，领先反映了所谓利空的预期，目前，非理性情绪的宣泄已告一段落，为展开新的上升酝酿了触底的反弹。

周海军: 2890点基本上是节前最低点，节后行情比较乐观，但应密切注意节前操作。

麦克伍:大家在意的是重点，在意的是趋势是否在悄悄地逆转。 最起码，看不出哪里是上升到1664的多头重心和下降到3478的空头重心是否平衡。 也不知道是否有超级机构

话题三:管制政策

] 经济 张军:美股近期大幅下跌表明，美国经济仍未摆脱困境，认为中国的进一步调控政策只能是局部的。 节后，很少出台压迫宏观经济的规制政策。

沈渊文:在房地产调控政策收紧对短期房地产销售和投资数据有较大负面影响的情况下，出口作为经济增长引擎尤为重要。 如果尽早提高利率，不仅会给汇率政策带来很大的压力，还会打击目前出口的良好复苏趋势。 从反映市场流动性的银行间借贷加权平均利率的部分变化来看，目前这一利率水平仍然很低，相当于2005年的水平，低于2009年7月底和9月底的水平。 因为这个市场资金并没有想象中那么紧张，政策法规也并没有放宽。

周海军:节后有可能加息，我们认为，逐步收紧或退出2009年放松政策将成为今年的常态。 振动均衡的市政府必须进一步加强领域和个股的研究。

麦克风(管制基本上是缓慢的、有序的、渐进的。 随着这些监管政策的出台，市场也将继续出现宽松的印象，但媒体扩大了这一印象，轻描淡写了政策收缩的后果。 否则，超级主力为什么不这样

话题四:银行股

[/h//// h/] 张军:除非股指期货被指提前刹车，否则银行股认为近期无法带领大盘持续反弹。

沈渊文:银行板块目前的动态pb约为2.27倍，动态pe为13倍，落后于沪深300的估值差异扩大到36%，pb估值扩大到20%。 在经济复苏、人民币升值、通货膨胀预测逐渐增强的背景下，银行领域的年业绩和股价长期来看进一步上升空之间。

周海军:我们反复认为，今年第一季度很可能实现二、八行情。 银行作为刺激国内支出升级的受益领域，目前存在着被低估的情况，未来的反弹值得关注。

麦克乌:我认为银行股现在有缺钱的迹象越来越明显。 尽管如此，作为机构投资者，我们不会出租2400点建造的仓库。 我觉得现在大基金购买银行股不是看银行股的价值，而是能左右股指期货的话语权。 谁持有最低价银行股，谁通过股指期货掌握话语权，我看不到银行股。 但是，我还有。 而且，大仓库有。 / br// h /话题五:海南板块持续爆炒干预风险

张军:近期海南板块持续爆炒，但短线干预风险较大，经过调整后，将有新的机会。

沈渊文(经过连日的话题打造，海南国际旅游岛概念股很可能和迪士尼一样看到光死，但旅游岛建设的基础设施、旅游、商贸等股

周海军:我们此前多次提到在西藏、新疆等板块的投资机会，但目前这些板块短期涨幅过大，投资者追捧高参与。

麦克伍:我对海南板块不感兴趣，也不参加自己不知道的重做。

话题6 :后市场机会

川渝福建板块后市场又

张军:认为近期内地区经济热点也将出现，期待重庆、福建板块的机会。 另外，更看好科技股的机会，如方股( 600(100，收盘价21.28元) )，中线值得仔细审视。

沈渊文:海南板块之前累计涨幅过大，风险随时释放，后市潜力有限； 川渝板块以前比较温和，后市必须有潜力。

周海军:未在地区板块被大力提及的福建板块值得关注。 大家不仅可以关注地区板块，也可以尽早关注国家未来可能出台的领域振兴政策中包含的投资机会。 现在经常看到物流、旅游、互联网等领域。

迈克·吴:根据我对中国地图的研究，经济区、开发区、旅游区等很多没有概念化、故事化或者包装的地区，地理位置较差，“歇菜 / br// h// br// h /话题7 :节目前的动向能否停止跌倒 张军:大家都希望大盘在下周停止下跌继续反弹，但依然有可能在a股大盘庆典前持续震荡2900~3000点之间，个股大幅分化，创新高创新低。

沈渊文:目前市场的悲观预期和恐慌正在缓解，上市公司的业绩是股价表现的基础，从发布业绩预告的企业来看，许多企业的经营状况良好。 春节长假临近的话，空在3000点附近呈现均衡的趋势。

周海军:最后一周市场保持小幅震荡格局，个股依然活跃，个股春节红包行情持续。

麦克伍:春节前停止下跌并不意味着赚钱。 下跌不参加也不意味着吃亏。 停止下跌并不意味着停止上涨，或者拉高较大上涨通道的行情。 / br// h// br /话题8 :仓库

/h// br// h///h/]利润为一半的利润 攻击型投资者最好是6成仓库，防守型4成，不推荐满仓库或空仓库。

修复因指数横向整理而恶化的技术方面，通过指数小幅上涨、不上涨、个股上涨的方法，期待在有限的指数范围内达到指数3000点、个股3500点的效果 这是

周海军:我们的操作是在长假前减产至三成仓库，避免可能存在的不确定性风险，储存的仓库主要集中在医药、新能源、费用板块。

迈克·吴:还是老样子，你的仓库会赔钱，拿着货币过节； 有利润的话，可以兑现一半给自己压岁钱。 持有货币还是持有仓库的关键取决于仓库是什么时候建立的，你的货币在哪个点位下。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-58528501上海: 021-61283003