““创投第一股”不涨之谜：山东高新投“花开无果””

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经记者崔丹王砚丹

鲁信高科技拥有“创投第一股”的光环。 2008年9月3日，鲁信高科技在停飞后半年重新发卡。 根据重新发行公告，企业计划向鲁信集团增发1亿7000万股，募集资金收购山东高新技术投资100%的股份。 当时，山东高新技术投资累计投资42个项目，累计投资额107953万元，这些项目总体经营状况良好，拟继续持有。 2008年6月，企业创投项目华东数控上市成功，3家企业报告上市资料，2家正在股份制改造中。 此后，企业股价从2008年末的3.47元上涨到2009年9月的30.18元。 但是，山东高新技术投资在2009年新股上市热潮和创业板开业盛宴中颗粒无收，2009年新增投资项目远远没有达到预期目标。 / BR// h// BR// h /风景/ BR// h// BR// h /鲁信高科技头顶创投光环[/BR/] “创投第一股”鲁信高新( 600783，收盘价22.87元) ) )本身使用更为合适。 2008年末，企业刚披上“创投第一股”光环，股价从最低价3.47元暴涨至最高价30.18元。 但是，如果你是2009年下半年在“人声沸腾所”购买的话，很抱歉，购买者会“享受”半年的横盘整理。

2009年下半年，企业股价大多在24元附近波动，为什么股价长期不涨，创业板上市却没有反应？ 《每日经济信息》调查显示，估值过高可能是一个原因，但在最近发布的交易报告中，企业发布的消息表明山东高新技术投资不如预期，这或许能更深刻地解释企业股价不上涨的谜团。

“创投第一股”是如何炼成的？

据资料显示，鲁信高新技术迄今为止主要有两个业务，一个是上市时的磨料磨具业务，另一个是柠檬酸业务。 由于经营亏损，2007年企业转让了柠檬原材料业务，磨料磨具业务竞争激烈，因此该业务的盈利能力也很低。 2008年企业报告显示，企业2008年净利润464.39万元，每股利润仅为0.023元。

通过与创投概念的“亲密接触”，企业实现了华丽的转变。 2008年2月1日，企业表示，实际管理人员计划重大事项，从当天起停牌。 2008年9月3日，鲁信高科技在停职半年后恢复运营。 但是，再次登场时，企业已经发表了“现在已经不是过去的样子了”。 根据复权公告，企业计划向鲁信集团增发1.7亿股，募集资金收购山东高新技术投资100%的股份。

根据当时的相关资料，山东高新技术投资累计投资42个项目，累计投资107953万元，其中7个项目已累计投资22105万元 预计正在履行退出或退出手续的12个项目累计投资14425万元，可回收投资18417万元； 其余23个项目累计投资71423万元，这些项目整体经营状况良好，拟继续持有。 2008年6月，企业创投项目华东NC(002248，收盘价39.95元)成功上市，3家企业报告上市资料，2家正在股份制改造中。

“黑马”被游资所吸引，在

企业转型投资业之后，“ 二级市场的股价还是可望而不可即。 行情软件显示，企业股价从2008年末的3.47元上涨到2009年初的19.99元，仅有3个月涨幅达到476%。 2009年9月，企业股价进一步上涨至30.18元，比最低股价上涨了769.74%。

但市场上对鲁信高科技的质疑从未停止。 《每日经济信息》记者发现，鲁信高科技这条“黑马”一直是游资的最爱。 根据交易所的统计，国信证券、银河证券等旗下主要的“敢死队”频繁出现在企业加班交易的首位。

但该股不受机构投资者欢迎，据企业相关资料显示，2008年末企业前10大股东中不乏信诚四季红基金、上海国际信托等机构投资者，但2009年第 证券公司的研究报告显示，除了金信证券和天相投资的简评外，研究者也不太关注企业。

市场分析师认为，鲁信高科技有“善变”的前科，企业纷纷追捧“纺织品服装热”、“机械制造热”，但这次是“创业投资热”。 但是，无论如何，我认为对创投的评价应该慎重。 世资的周天宅告诉记者，创投企业不应该给予太高的评价。

记者表示，对鲁信高科技来说，更大的问题似乎不是如何给企业估值，而是山东高科技投资者举起的明珠是否闪亮。 / BR// HR// BR// HR /【现实】[/BR// HR// BR// HR//山东高科技投“缺席”创投宴[/BR ]

在交易报告的第36页上，企业详细披露了山东高新技术投资自有资金投资项目的概况。 目前，山东高新技术投资共有30个自有资金投资项目拟长期持有，这30个项目中，初始投资时间为2009年以后的有、 2009年7月只有山东高新技术投资和科技部科技型中小企业技术创新基金管理中心共同出资设立的山东科技创业投资有限企业(以下简称山东科技创业投资有限企业)，山东科技创业投资经营范围与山东高新技术投资极为相同，均经营创业投资业务。 另外，企业对2003年进入的山东通裕集团有限企业(以下简称通裕集团)进行了第三次增资，投资额为8400万元。 剩下的29个项目的投资时间是2009年以前，大多是2004年和2005年的项目。

在鲁信高新仔细整理了收购山东高新投的公告后，《每日经济信息》记者发现，山东高新投2009年低迷的表现与对外宣传的野心不一致。 2008年9月3日并购预案提出时，山东高新技术投资公布2008~2008年快速发展规划，“目标是5年内，综合竞争力进入国内本土创投前三名，并有一定的国际影响。” 同时，详细规划了这五年的目标。 其中，2009年投资项目5个~7个，投资金额2.5亿元~3亿元。

在年1月13日的交易报告中，山东高新技术投资没有修订2009年创投业务计划，为什么在2009年该领域业务蓬勃开展时增加了一个初期投资项目？ 但是，年1月28日，鲁信高新技术发布补充公告，证明山东高新技术投资新的对外投资进展情况。

公告称，山东高新技术投资去年增加了两个投资项目:山东圣阳电源股份有限公司(以下简称圣阳股份有限公司)和山东凯盛生物化工有限企业)。 其中，对圣阳股份的投资额为3420万元，山东高新技术投资通过圣阳股份增资获得1020万股中的900万股。 圣阳股份于2009年9月8日完成工商变更登记手续，领取新的营业执照，从12月25日开始进入上市指导期。 2009年12月，山东高新技术投资以1760万元的价格从淄博达隆制药科技有限企业购买了凯盛企业16%的股份，办理了股东变更的工商登记手续。 另外公告还称，从2009年9月25日开始，山东高科技投资的山东龙力生物科技股份有限公司(以下简称龙力科技)已经进入上市指导期。

但即使加上新增加的两个项目，山东高新技术投资2009年的实际新增项目也只有三个。 昨天( 1月29日)记者以投资者的身份致电鲁信高科技。 企业员工声称，1月13日收购山东高新技术投资的报告加上1月28日发布的公告，2009年山东高新技术投资实现了5个新项目的计划目标。 为什么不把1月28日公布的三个项目写在山东高新技术投资收购的报告上，是因为时尚没有办完一点手续。 因为这家企业在收购报告中没有透露这三个项目的情况。

但是，对圣阳股份和凯森企业的投资，即使龙力科技进入上市指导期，也发生在1月13日以前，企业的解释显然理由不足。 另外，即使包括上一年度进入的通裕集团项目增资行为，山东高新技术投资2009年的投资额也只有1.86亿元，远未达到其计划中的2.5亿元~3亿元的投资规模。 / BR// HR// BR// HR /【对象】/ BR// HR// BR// HR// HR /创业板“无收”[/BR// ] 创业板上市后，创投公司也获得了相当大的利润。

但是，《每日经济信息》的记者发现，在这场资本狂欢的“盛宴”中，并没有“创投”鲁信高科技的身影。 另一方面，电广媒体( 000917，收盘价21.79元)、大众公众( 600635，收盘价9.79元)、紫江公司) 600210，收盘价7.12元)等创投概念股通过创投机关间接分享了创业板的投资收益。

数据显示，紫晨投资的上海佳豪( 300008，收盘价44.28元)成为首家登陆创业板的企业，紫晨投资回报率为10.01倍。 收盘价30.37元)、网宿科技) 300017、收盘价36.30元)、埃尔眼科) 300015、收盘价44.11元) )是创业板的首发阵容。 大众出资的深创投也进入了已经上市的网宿科技、中科电气( 300035元，收盘价38.96元)。

但山东高新技术投资没有达到预定的目标。 根据山东高新技术投资2008年9月明确的计划，企业到2008年预计项目持有量将达到50个左右的投资项目上市数为10家~15家。 其中，2009年报告了最初的申请公司数为4个~5个，年报告了最初的申请公司数为5个~6个。

但1月13日，鲁信高新收购山东高新投的交易报告显示，目前山东高新投投资的项目中，除华东数控完成上市外，山东新北洋新闻技术股份 2009年，山东高新技术投资所投资的其他公司均未向证券监督管理委员会提交首批申请。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-58528501上海: 021-61283003