“3000点战还是和？基金投资思路分野”

经过记者巩万龙

，流动性强的支撑消失，一贯期待的市场热点上涨消失，疯狂助力上涨的人气消失，面对瞬息万变的市场，目前基金的投资主张分歧很大。

记者近期在基金阵营出现了两大投资派别，主战派基金仍坚守着一个月前配置的中小盘成长股，主、派转入低估值金融股、费用等股进行防御，积极短线参与主题素材股。 主战派基金不想杀死

主战派基金。 目前市面上，“船小行情好”的中小盘基金开始重视另类投资思路，有点重视选择非主流中小盘的成长股。 面对激烈的市场动荡，坚守派基金看到今年的盈余全部被收回，不想加入杀戮的行列。

“我管理的基金的份额翻了一倍，所以仓库在下降。 我现在的投资组合几乎没有变化，也没有调整仓库。 ’深圳一家小企业投资总监对记者直言不讳。

记者了解到，该投资监管的基金今年盈利排名靠前，旗下的中小盘重仓股上周开始暴跌，本周订单资金大规模流入，因此该基金近期净跌幅仅为3%。 该投资总监督说:“流动变得严峻，市场会引起恐慌。 暴跌的原因也在这里。 新疆、海南、安徽等地板块纯粹是资金堆积的行情，我很少关注这类主题的投资机会”。

少数基金到底是不想杀，还是来不及减仓？ 虽然这没有确切的答案，但我们可以看到成长型基金已成为暴跌的血本无归。 据统计，截至本周四，近一周净跌幅超过6%的开放式股票型基金大多是定位于成长性的基金，如易方达价值成长、中邮核心成长、工银稳健成长、诺安成长、本成长等。

主要是派基金避险

随着市场暴跌到缓慢下跌，在全球流动性收紧，提上议事日程的担忧之下，股指盘中将在3000点附近调整，持续较长时间的多空 本周，大盘蓝筹股始终波动不定，再融资、“大小非”、新股等市场自身酝酿的流动性确实堪忧日益加剧。

而且在基金阵营内部，主流派基金或已经减仓避险，高位减持强周期领域，包括煤炭、有色、证券公司、机械和地区板块。

“本基金在运用上降低了股票的仓位，避免了部分损失，但由于周期性的领域配置比高，净利润下跌幅度较大。 》大成精选基金经理曹雄飞最近表示，市场上涨缺乏动力。 因为在这个操作中计划维持适度的股票仓库，积极寻找高质量的股票自下而上的投资机会。

统计数据显示，明星基金经理王亚伟也在大幅减少仓位。 前一周，华夏大盘和华夏战略分别减少了9%和7%的仓库，两个明星基金仓库分别降至80%和70%以下。

数据显示，由于配置了较多钢铁、房地产、煤炭、化工、汽车、证券公司等强势周期板块，减少仓位过多的基金净利润大幅减少，仅一周多，净利润就减少10%的人，

分析师表示，市场反复争夺3000个百分点的整数关口，由于短期刺激市场的不见底上升因素，试图减少风险规避基金或筹集更多资金。

华宝收益增长基金经理助理邵喆阳表示，年投资需要新思路，视角需要关注中国经济再平衡的过程，并在其中寻找投资机会。 具体而言，投资必须在经济再平衡中构建新的平衡，即指数和个股的平衡、领域配置的平衡、大小股的平衡。

基金收益预期下调

3000点附近，货币政策收紧提前落地，在经济持续回升的程度上，基金不知道何去何从。 今年是整体进入战术防御，还是继续猛攻重仓？ 这是摆在基金面前的紧迫焦点话题。

基金经理认为，年是投资困难的一年。 一些经济学家断言今年的市场进入了牛市的“后半段”。

从大成基金来看，目前以流动性带动的牛市“上半场”已经缺乏支撑，以业绩和精选股为重点的投资阶段已经到来，震荡加剧是信号，“下半场”的特点

根据去年业绩火爆的本基金，2009年做得比去年好，股指2009年大幅上涨，年中应慎重期待。 但是，如果预计年投资收益率将达到20%~30%，这可能并不困难。

广发副总朱平表示，股市常态每年只有10%~20%的投资收益，而不是40%~50%的收益，目前市场下跌只是“震荡+格局”的合理表现。 朱平认为，从调查来看，微观经济已经出现过热迹象，尽早收紧信贷是件好事。 刺激政策退出本来是年中国股市的要点，现在只不过比预想的要早了。

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