“新华网：增强汇率弹性不意味人民币一定升值”

中国人民银行信息发言人19日发表谈话说:“将进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。”

这是今年以来央行就人民币汇率改革问题正式表态，世界市场瞩目。 提高人民币汇率弹性是否意味着人民币将回到升值的道路上？ 央行为什么宣布选择这个时机推进汇率改革？ 人民币汇率形成机制改革，时机会如何？

问题1 :提高汇率弹性是否意味着人民币升值？

东亚银行资金中心负责人余屹表示，央行的态度意味着金融危机暂时结束汇率政策。 但是，提高人民币汇率弹性并不意味着人民币一定会升值。 与2005年启动汇款改革后几乎单边升值不同，未来人民币对美元的逐步贬值可能也很常见。

“未来3至6个月内，自2005年汇改以来，人民币对美元不可能出现单边升值的趋势。 ”建设银行研究部高级研究员赵庆明认为，央行的态度不应该被理解为人民币重启升值之路。 未来，人民币将真正盯住一篮子货币，人民币对美元将看到双边波动的走势。

花旗银行亚太地区首席经济学家沈明高认为，提高人民币汇率弹性意味着提高市场决定汇率的能力，更市场化、更具弹性的人民币汇率是大势所趋、人民币国际化的前提条件

市场人士表示，中国的货币政策也应该不能继续“盯住”美元。 从更有效的宏观经济管理来看，当前恢复人民币汇率弹性，是实现货币政策相对独立、有效的前提，是央行向汇率改革纵深方向前进的必然进程。

q2 )重新汇款的意思是什么？

“这个时候，再次提到汇款改革，是中国管理层传播经济结构调整的信号。 ”沈明高表示，汇改不能处理所有问题，但央行表示，中国政府愿付出时间和一定代价，加快经济结构调整和快速发展方式变革。

业内专家表示，管理层认为，出口增长拉动模式存在较大局限性和不确定性，中国经济的快速发展将越来越多地转向内需拉动而不是过度依赖出口。 这样，汇率竞争力就不再是汇率制度最重要的因素。

野村证券中国首席经济学家孙明春(博客)表示，目前中国进出口逐渐均衡，国际收支趋于均衡状态，预计全年中国贸易顺差将缩小至790亿美元。 重启重启有助于央行进一步发挥市场在资源配置中的基础性作用，实现经济长期再平衡。

全国政协委员、华东师范大学国际金融研究所所长黄泽民在接受记者采访时表示，人民币汇率问题较多、较为复杂，汇率水平是否合理存在多种衡量标准。 “我们现在要聚焦的不是汇率水平，而是汇率制度。 现在应该做的是，尽快停止事实上盯住美元的战略，回归以前管理的浮动汇率制度，真正借鉴货币篮子，真正应对贸易额和权重。 ”

余岩表示，尽管此次央行的态度和2005年汇款设置变更方案没有太大变化，但以市场供求为基础调整和管理货币篮子的浮动汇率制度是重点，但在具体操作上从“象征性”向“实质性”转换 人民币真正盯住篮子货币，提高欧元、日元等货币的参考权重，适度缓解人民币波动区间。

问题3 )如何把握汇款的时机？

“从时间的角度看，目前我国经济复苏的趋势已经确立，贸易顺差大幅下降，国际收支平衡，人民币现在放弃紧盯美元应该是个好机会。 ’赵庆明说，中国将根据自身经济的快速发展态势，采取自主的汇率制度。

2008年下半年，受国际金融危机冲击，许多货币对美元大幅贬值，人民币对美元汇率在6.8附近维持了20多个月。 在当时世界经济衰退的情况下，这项措施有助于支持出口部门，保障就业。 中国的临时汇率政策对中美两大经济区块乃至世界经济复苏至关重要。 但是，随着世界经济进入复苏，这个特殊时期的“特别措施”事实上完成了它的历史使命。

安邦咨问首席研究员陈功表示，中国应在各种有利因素聚集的关键时刻，果断脱钩人民币和美元锚，目前重启汇率改革是被动主动的绝佳机会。

交通首席经济学家连平表示，人民币汇率机制改革必须考虑中美贸易顺差、出口部门承受能力等国际和国内因素。 当前，我国经济复苏向好的基础进一步巩固，经济运行已经趋于稳定，需要进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。 最近密集公布的大量经济数据显示，国内宏观经济趋势面临的不确定性有所增加，但大趋势是经济活动恢复良好。

目前，汇市对人民币升值的预期有所减弱，海外不可分割的长期汇市预期人民币兑美元在未来12个月的涨幅将降至1%左右。

摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆表示:“一般来说，在上升前景微弱的环境下，调整汇率更容易操作。 在目前市场对人民币重估预期较低的情况下，央行的这种表现时机很好。” / br// h /