“人民日报：三问央行进一步推进汇率形成机制改革”

【一问】为什么选择现在的时机

预计经济将进一步回升趋好，人民币升值将走低

从2005年7月21日开始，中国以市场供求为基础，参考篮子货币进行调节，实行有管理的浮动汇率制度。 专家表示，随着国内外经济金融形势的变化，人民币汇率形成机制的改革可分为三个阶段。

第一阶段，2005年7月21日至2008年7月，人民币汇率改革有序推进，在此期间，人民币对美元累计涨幅接近21%。

第二阶段，从2008年7月至今，人民币对美元汇率中间价在6.82元至6.84元之间窄幅波动。 “在国际金融危机的冲击下，如果持续上升，出口将恶化。 因此，适当缩小人民币振幅符合我国经济的自身利益，中国经济的稳定也有助于世界经济的稳定，”国务院快速发展研究中心金融研究所副所长巴曙松说。 “另一方面，在危机最严重的时候，许多国家的货币对美元大幅贬值，人民币没有贬值，实际有效的汇率反而在上升。 2008年7月至2009年2月，中海外贸出口减少16%，但进口只减少11%，为全球经济复苏做出了重要贡献。 ”。

但是，窄幅波动是应对危机的方便，不是长远之策。 周小川央行总裁在今年的两会期间表示，包括金融危机期间实行的汇率在内的非常规政策，迟早会退出。 “这次汇款改革的进一步推进，可以看作是非经常性汇率政策的退出。 这标志着汇率改革进入第三阶段。 也就是说，进一步推进了汇率形成机制的改革，增强了人民币汇率的弹性，”巴曙松说。 “这不是新的改革，而是被危机中断的汇率改革进程的继续。

中国国际金融有限企业首席经济学家、董事总经理哈继铭认为，进一步推进汇金改革在时机选择上可以说是正当时期。

当前，我国经济复苏向好的基础进一步巩固，经济运行趋于平稳，为进一步推进汇率改革提供了有利契机。

“另一个重要考虑因素是，受欧元贬值、中国小幅经济指标下跌等影响，目前人民币升值预期偏低。 ”哈继铭表示，“升值前景低时不易导致汇率大幅上升。”

【二问】是指人民币升值吗

目前人民币汇率没有大幅度波动和变化的基础

事实上，2005年7月21日汇率变更时，人民币对美元即日上涨2%，但本轮汇率制度从未重复重估上涨，而是重复了以市场供求为基础调整和管理货币篮子的浮动汇率制度。 浮动是双向浮动，不等于单边上升。 正如央行信息发言人所说，“目前人民币汇率没有大幅波动和变化的基础。 ”。

专家分解，进一步推进汇款改革不等于人民币升值。

首先，我国的进出口正在逐渐均衡。 “经常项目盈余与国内生产总值之比从2007年的11%下降到2008年的9.9%、2009年的6%，到今年一季度的3%，国际收支接近均衡状态。 至此，人民币升值的基础大大减弱。 ”。 曙光说。

其次，年，我国经济快速发展的整体环境将比2009年好。 但是，中国经济在恢复向好的方向发展的过程中可能仍然存在许多矛盾和困难。 从国际上看，从金融危机的影响仍在持续的国内来看，内需恢复的基础还不牢固，不平衡，通货膨胀压力也有可能逐渐上升。 专家表示，在这种形势下，人民币很难出现单方面升值的趋势。

此外，今后人民币汇率将参考一篮子货币而不是某国货币进行调整，这意味着人民币对某国货币的汇率可能会上升或下降。 “例如，如果欧洲债务危机好转，欧元对美元升值，人民币通过参考包含欧元在内的货币篮子，有可能对美元升值。 但是，如果欧洲都柏林危机恶化，欧元持续下跌，美元大幅升值，那么人民币对美元未必会升值，也有贬值的可能性。 ”哈继铭说。

【三问】对中国经济的影响如何

有助于转变快速发展方式，抑制通货膨胀和资产泡沫

专家表示，进一步推进汇款改革可以将对中国经济的利益归结为三个“有利”。 其一，有助于促进结构调整和全面协调可持续快速发展。 “汇率有助于提高弹性，将资源从出口部门配置到服务业等内需部门，转变经济快速发展方式，减少经济对出口的过度依赖。 ”曙光说。

其二，有助于抑制通货膨胀和资产泡沫，提高宏观调控的主动性和比较有效性。 哈继铭认为，外汇流入时，为了稳定人民币汇率，央行只能被动收购大量外汇，并相应地投入大量人民币。 货币供应的激增会诱发通货膨胀和资产泡沫。 “汇率弹性的加强，将使央行被动收购外汇的规模变得相当小，货币政策的独立性、灵活性也将得到明显改善。 ”哈继铭说。

其三，有利于我国经济快速发展的战术机遇期和国际环境的维护。 作为经济全球化的受益者，持续推进汇率改革有助于实现互利共赢、长时间合作、共同快速发展。 “坦率地说，如果真的打贸易战，对贸易战的另一端是不利的，我国的一点点对出口公司的冲击也可能大于短期汇率波动带来的有限影响。 ”曙光说。

进一步推进汇率改革可能对出口和就业有一点影响，但利大于弊。

“2005年汇率改革前，一些人重视人民币升值对出口的不良影响，认为纺织等领域会出现全领域的损失。 国家发改委对外经济研究所所长张燕生说:“实际上，2005-2008年国际金融危机恶化前，人民币持续升值，但我国出口年均达到23.4%，包括纺织、轻工在内的汇率敏感领域仍在持续增长。” “许多公司通过降低价值成本、改善管理等方法消化了汇率上涨。 ”

张燕生表示，从过去的实践来看，此次出口公司仍能有效应对汇率波动，央行也力求将可能产生的负面影响降至最低。 “同时，随着公司在汇率波动的背景下加强自主创新能力，积极培育非价格竞争力，一些出口公司向更具特色的中西部地区转移，我国出口的整体竞争力很可能得到削弱，甚至加强。 ”

张燕生说:“汇率波动有助于服务业的快速发展，吸收越来越多的劳动力就业。”

“通过以上各种分析，进一步推进汇款改革，绝不是迫于某种国际压力，而是我国出于自身改革快速发展的实际需要自主选择的。 ”曙光说。