“10月股市怎么操作？顶尖私募:控制仓位谨慎做多”

经记者毛晋楠

10月的第一个交易日暴涨至132点，一举逆转了a股节前的下跌势头，市场似乎在山穷水尽之后看到了柳暗花明。

作为掌握行情和市场热点的最敏锐的顶级私募业者，他们如何看待10月的a股市场？ 为此，《每日经济信息》(以下简称nbd )特意邀请了上海鑫狮资产管理有限企业总裁迈克·吴、私募巨头鳄鱼赵公明、君凯投资咨询有限企业董事长张军以及文渊阁资本管理有限企业投资总监沈渊文4位私人嘉宾，为澳大利亚增资、增资、 / br// h// br// h /【关于全球经济】/ br// h// br// h// h///h /前途无量 从历史上看，在大的经济危机结束或进入尾声的初期急于加息，事实上对市场是不利的。 为什么这么说呢，因为在世界经济未确认“大病已愈”之前停止服药使之自然恢复很可能会延长恢复的时间。 世界经济在各自的政治中缓慢复苏，但并不是每个经济板块都会实现v型复苏。

赵公明:许多国家正在积极努力，促进本国经济向好的方向迅速发展，但可见一点大国带头采取了一系列贸易保护主义行动，形成了恶性循环，大家都 所以，世界经济复苏前途光明，但道路是曲折的。

张军:在本轮危机中受到冲击最大的是老牌资本主义国家，即所谓的自由贸易市场国家，如美国、欧盟等国家和地区。 中国和印度等新兴市场国家受到了较小的冲击。 澳大利亚在这次危机中受到的冲击远远超过了美国、欧洲、日本等国家和地区。 从澳大利亚央行行长史蒂文斯的话可以看出，澳大利亚加息是根据自身经济复苏情况做出的决定，其自身情况与美国和欧洲不同。 我们认为，在美国经济数据明显好转之前，以及在美国自身没有出台推动经济快速复苏的政策之前，全球金融危机仍未宣告结束。 按铃需要按铃，一切都要看美国。 关于澳大利亚的增资，我们可以维持进一步注意的战略。 / br// h// br// h /【关于大小非】/ br// h// br// h// h /心理压力较大 / br// h///br// h /麦克风:此问题始终存在。 这要看公司的趋势是利润强度更好还是越来越弱了。 如果是前者，大小非就不是大问题了； 但是，在后者的情况下，大小非一定是个大问题。 资本市场没有“活雷锋”，大股东的特征对小投资者和基金总是很明显的。 这只能从技术方面进行评价。 大非不会邀请你一起参加他们的活动。

赵公明:解禁高峰的压力在某种程度上变得热情起来，但市场本身也预计很早。

沈渊文: 10月两市解禁的股票数为3134.69亿股，占全年解禁股票总数的45.45%，解禁市值规模达到20000亿元以上，2009年解禁额为 工商银行( 601398元，收盘价4.94元(、中石化( 600028元，收盘价11.79元)、上港集团) 600018元，收盘价5.30元) )为解禁主力，合计数占此次解禁股总数的96%，给市场心理带来了冲击

张军: 10月解禁数占年解禁总数的40%以上，但解禁对象集中在工商银行、中石化两大蓝筹，这两大解禁股数约为10月解禁总数的90 值得观察的是，工商银行2360亿1200万股限售股上市流通，其中财政部和汇市各持有1180亿0600万股，他们几乎不可能通过二级市场减持。 中石化570亿8800万股持有者是大股东中国石油化工集团企业，作为具有战术意义的能源垄断型特大型国企，大股东在战术上持股的可能性很高。 这意味着10月大小非解禁表面上看起来“凶悍”，但实际上对市场的冲击有限。 / br// h// br// h /【关于四季报】上市公司的业绩稳步回升

麦克乌:就我们目前的研究结果来看，利润仍然保持较弱的同比上升，但在环比上相对较弱。 而且，从整体上看，上市公司的销售额加速度没有相应地大幅跟上，这一点很重要。 当然，这只是目前我们一个企业的研究，所以在这些问题不明确之前，我不会大幅打入a股市场。 人民币现金也是钱，也是资产。 如果不明确的话，我希望大部分现金躺在银行里拿最低的利息。 最起码这些利息是我们可以生存的“完好无损”。

赵公明:三季度报告整体业绩必须稳步回升，潜在的增长股面临短线机会，值得挖掘和关注。

沈渊文: 9月制造业采购经理指数pmi为54.3%，比8月上升0.3个百分点，是去年5月以来的最高值，连续7个月位于分界点之上。 工业公司新出口订单，员工指数涨幅较大，表明经济将继续回升。 从目前pmi指数的变化来看，预计第三季度的业绩将强于第二季度的业绩。

张军:预计即将公布的9月宏观经济数据将是良好的。 从整体上看，上市公司经营投资环境有所改善，这对增加公司利润有积极的支撑作用。 在国内宏观经济政策没有较大变化的情况下，上市公司整体业绩有望逐渐摆脱去年的低迷。 实体经济支撑对虚拟资本市场发挥积极作用。 / br// h// br// h /【关于10月的动向】维持振动调整结构[/br// h/] 问题是，是否有支撑a股上涨，形成新的上涨渠道的力量和基础？ 如果不处理这个问题，市场就是上下震荡行情。 然后，让我们来看看有多少成长股能完成盘整并出现新高。 可以肯定的是，如果没有大量创新高股的出现，指数也无法创造反弹的高度。

赵公明: 10月市场整体维持震荡调整的格局，月初有反弹的可能性，但月末有下跌的可能性。

沈渊文: 8月暴跌后，9月出现回升，但这一回升创下了第二个高点[次高价]，完成后，实际上是下跌趋势的确立。 根据波浪理论，3400点的区域会出现第二高点。 张军:大盘自9月1日2639点上涨以来，9月15日前后结束了第一个目标3000点。 评价说将来有可能在3400点到3500点拨号。 节前连续收缩量下跌是自2639点以来连续13个交易日上涨的技术性调整。 / BR// HR// BR// HR /【关于大蓝】/ BR// HR// BR// HR /部分银行股、钢铁股被低估 就好像国内普遍认为新兴市场应该提高p/e、高级价格一样。 根据这样的假设，香港市场不能说是新兴市场，但a股高于h股有什么不合理的？ 只要a股保持流动性，我认为a股市场应该比香港市场强。

赵公明:从长远来看，一些银行股和钢铁股价确实被低估了。

沈渊文: h股一直被市场认为是评价的底线。 a股和h股接近时，a股下跌空之间已经十分有限。 因此，通过购买a/h股的逆势股，在未来的反弹行情中获利的可能性变高。 而且，在与这种股票相同的领域，评价水平接近的股票也有望先于大盘走出谷底行情。

张军:大蓝筹估值确实很低，但市场没有流动性，如果指望大蓝筹连续大幅上升，还是有一定难度的。 创业板的启动，将为中小板企业带来新的加速快速发展的机遇。 在二级市场上，中小板企业不仅具有流畅盘小于主板企业的特点，还有许多企业比创业板更有价值，因此认为未来有价值的企业将诞生于中小板和低价股中的重组股。 / br// h// br// h//关于操作/ br// h// br// h// h /热点是仓库 板块和热点有机会吗？

麦克伍:关于个人投资者的仓位，目前我个人的看法最高是五成。 我的短线水平不好。 现在只有一股利润。 仓库是5%。 当然，如果一个投资者持有的各股都盈利的话，也可以加在仓库里。 我认为a股要走新的上涨道路，中型股的成功概率最高。 关于板块，一定是成长性很好的蓝芯片。 关于操作，我给哪个个人投资者的建议是，你绝对要把自己放在超级机构投资者的立场上，不考虑所谓的长期问题。 你可以多次持有，除非股票在你的账户上盈利。 当你意识到买入股票下跌了3%~5%时，就是马上坚决砍掉仓库。

赵公明:预计10月份的市场整体热点依然很多。 其中，黄金、预盈余增加、太阳能、地区振兴等板块有波段机会。 本报讯近日，今年6月，由28个国务院相关部委、部队相关部门及相关研究机构组成的国家联合研究小组来到海南进行了为期一周的考察调查。 海南省人民政府秘书长徐庄日前表示，国家联合研究小组目前正在起草支持海南旅游产业快速发展的政策措施，将海南旅游业快速发展纳入国家快速发展战术。 海南板块面临着良好的预期，其中海南椰子岛近日宣布宝安将通过二级市场举牌。 这是中长期值得关注的。 太阳能板块对10月也抱有很好的期待，10月14日~16日，2009中欧太阳能光伏快速发展论坛将在深圳举行。 10月22~23日，2009中国光伏发电领域高峰论坛将在青海举行。 另外，在第三季度新闻发布时间段，增资潜力股也将面临短线机会。 美元的下跌将继续使国际黄金等贵金属期货价格创历史新高，同时也将为相关金矿概念股的挖掘筹集资金。

沈渊文:在运用上，投资者建议在上涨的过程中降低仓位。 3000点以上大幅上升的情况下，仓库最好是3成左右。 仓库较轻的投资者可以配置地产股票。

张军:关于后市场，请不要过度看待空，也不要过于盲目地做事。 目前的市场情况比较多、复杂，保持必要的谨慎是很重要的。 在操作战略上，现在保守型投资者半仓或轻仓比较好。 可以退守，可以攻击，可以让自己处于积极的地位。 另一方面，激进投资者要抓住盘中暴跌的机会，快进快出，有利润就走，做超短线操作。 当然，在我国宏观政策无重大变化的大前提不变的背景下，即使大盘短期内因各种原因不断震荡，中期向上的趋势也不会改变。 现在，我们期待的领域，第一是医药、医疗设备，第二是电力设备，第三是饮料、食品、费用。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61283003