“中冶上市遭5连阴 拆析师还称估值高”

经记者张奇李智

中国中冶( 601618，收盘价5.83元)《野》不出了！

今年全球第二大ipo、a股ipo重启后市盈率最低，拥有数十亿吨以上矿产资源光环的中国中冶于9月21日登陆上海证券交易所。 在市场预期会被资金炒一阵子的时候，中国中冶掉了眼镜。 上市遭遇五连阴，跌幅达16%，截至昨日收盘价仅为5.42元的发行价的7%。

中国中冶到底怎么样了，上市前备受市场关注，券商纷纷发布买入报告，但上市后只有江浙游资敢死队营业部买入，手握重兵的机构一直 机构为什么大叫“多干一点空”？ 他们现在对中国的中冶有什么看法？ 将来中冶的股价有转机吗？ / br// h// br// h /【上市实绩】/ br// h// br// h// h// h///h /连续下跌16% 另外，中国中冶发行价5.42元，对应22倍的市盈率，创下今年新股发行平均市盈率纪录。 而且，中国中冶上市后，总股本达到162亿股(不含h股)，从5.42元的发行价来看，市值将近千亿元。 因为在未来，该股很可能成为大盘的风向标。

正是在这种背景下，中国的中冶于9月21日上市。 其首日涨幅为28%，与2001年上市的中石化( 600028，收盘价11.39元)首日3.79%的涨幅相比，与工商银行( 601398，收盘价4.90元)首日涨幅相比，中冶涨幅还不错。

但随后四个交易日，中冶录得15.99%的跌幅，距离其5.42元的发行价只有7%。 据

wind统计，截至目前，总股本超过150亿股的a股上市公司共有17家。 统计了这17只大盘股5个交易日上市的累计涨幅(以上市首日收盘价和上市后第5个交易日收盘价计算)，这些超大盘股中，共有10只出现累计上涨，其中中国神华( 601088，收盘价31.05元)涨幅最大，为31.05元。 并且7只股票累计下跌，而中国中冶跌幅16%，“不幸”排在第二位，优于中国石油( 601857，收盘价12.85元) 17%的跌幅。 / BR// HR// BR// HR /【炒资金】[/BR// HR/] [/BR// HR/] [/HR/] /敢死队大本营损失了近亿元[// ] 加上购买席位的其他4个敢死队营业部，合计购买总额达到11.04亿元，占当日成交总额104.79亿元的10%以上。 然后，第二天交易日，文晖路再次买入7755万元，大名鼎鼎的qfii凝聚地中金上海淮海路也杀入7514万元，但这些资金全部被上市一周16%的跌幅所淹没。 如果文晖路购买的5亿8900万元中冶还没有抛出，截至昨天，已经亏损了9424万元左右。

为什么此前“独霸天下”的敢死队营业部这次集体遭遇滑铁卢？ 一位资深私募官员在接受记者采访时表示，包括文晖路在内的营业部认为，在较低的市盈率范围内，买入大盘蓝筹股是一笔划算的生意。 另外，根据中国中冶作为今年ipo重启以来上市的第二大盘蓝芯片股，首批上市的中国建筑( 601668，收盘价4.87元)机构从第一天开始大幅买入的构想，文晖路在低市盈率和监管层稳定因素的支持下，机构上市。 但是这次他们打错了算盘，中冶上市后的两个交易日只有游资参加，机构资金完全是墙。 / br// h// br// h /机构观点不具有评价特征的矿产资源

与同行相比，仍然被高估，

某行业的解体师，中 在上市时间相差不大的情况下，多少会影响该股在a股的炒股时期。 另外，中国中冶本周四H股上市第一天市值暴跌，表明香港市场对中冶不看好。 其次是7月底上市的第一只大盘股的中国建筑。 中国建筑上市后，引起了8月a股市场的大幅调整，但中冶是仅次于中国建筑的大盘股，前者的“示范效应”可能影响市场情绪。 最后是本周五创业板的购买。 作为市场的另一个新事物，上市公司的成长性很高。 这是因为创业板前期不可避免地会受到市场的欢迎。

“中冶也有亮点，但单凭目前较低的市盈率，可能很难引起投资者的关注。 ”拆弹师最后说。

另一位不愿透露姓名的拆迁师指出:“将中国中冶纳入国内同类上市企业进行比较，可以看出估值依然被高估。”

中国中冶上市之初的动态市盈率达到30倍，但当初中国中铁( 601390，收盘价5.85元)和中国铁建( 601186，收盘价8.78元)。 这位拆船师表示，中国中铁和中国铁建今年的年订单总额达到5000亿元，但目前中国中冶的年订单总额超过千亿元关口，未来业绩的连续性也存在一定的不确定性。

矿山冶炼收入所占比例有限

国信证券拆船师秋波在中国冶金领域的景气变化 企业正在进行多元化业务结构调整，其核心是冶金工程承包业务。

秋波还指出，目前国内乃至世界钢铁业的产能过剩已成为不争的事实，但目前有色金属领域在开工率尚未恢复饱和的情况下库存大幅上升，未来的亚洲 表明冶金承包业务也面临着严重的产能过剩中冶在国内钢铁冶金和有色冶金工程承包中占有绝对的市场份额，但未来业务仍将受领域产能过剩的影响。 中国中冶未来的矿山冶炼业务将成为利润增长点之一，但对于市值超过千亿元的大盘股来说，份额可能并不大。 / BR// HR// BR// HR /【后市动向】[/BR// HR// BR// HR//指数基金被动仓位股价推进有限[/BR/] 但根据上海证券交易所上证系列指数编制方案，新股自上市第11个交易日起计入上证综合指数、新综合指，以及相应的上证a股、上证b股、上证分类指数。 也就是说，再过6个交易日，中国中冶将计入成分指数。

中国中冶总股本为162亿股，按昨天收盘价计算，总市值将近千亿元。 据业内人士介绍，按上海市17万亿元总市值计算，中国中冶占上海市市值的权重约为0.6%。

根据规定，我国中冶计入上证50、上证180等上证系列指数，但据测算，我国中冶暂时纳入沪深300指数和中证100指数， 因为享有快速通道(上市第10个交易日结束后，纳入沪深300指数和中证100指数)的企业必须满足发行总额排在沪深a股前10位，中国中冶总市值排在第10位以上的条件。 因为业内人士表示，被动追加保管股票的指数基金可能非常有限。

同时，上述业内人士认为，计入指数的股息股短期内有指数基金被动配置的诉求，但目前许多指数型基金跟踪中证系列指数， 跟踪上证综合指数的指数基金只有汇丰追加的一只上证综合基金，其份额为90亿左右，正如招股证书上的副本所示，因此该基金配置在中国中冶的资金约为5400万元。 鉴于中国中冶日平均交易额在20亿元以上，1亿以下的资金量对股价的推动作用非常有限。

另外，中国中冶在网上下单时，冻结了381家机构的5802亿元资金，最后363家机构以5.42元/股的价格获得了105亿元。 从昨天中冶的收盘价来看，这些机构的账面还有7%的盈余，约为7亿3500万元，但他们还得等三个月才能解禁。 因为这个时候是利益或者损失，所以恐怕要到那个时候才会变得清楚吧。 这些业内人士表示，不排除这些接受网上销售的机构在后期有些许动作，也不排除在未解禁前陷入赤字的困境。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61283003