“看多阵营分化 私募屯兵花费股”

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经记者毛晋楠

本周股价大幅下跌，市场重心下降。 对比房地产业调控及其带来的影响等投资者关注的话题，上海鑫狮资产管理有限企业总裁迈克·吴、文渊阁资本管理有限企业投资咨询有限企业董事长沈渊文、君凯投资咨询有限企业董事长张军和上海私募人士周海军4位嘉宾为《每日经济信息》网民进行了详细解析。

本周，市场在政府严格的房地产调控的影响下，打破了原有的平衡，出现了大幅下跌。 到周五收盘，3000点的关口完全无法守住了。

本周五收盘后，《每日经济信息》(以下简称nbd ) )紧急连接5座私人攀岩，私人客户端也对行情走势表示了最新见解。

对多家私募的调查显示，私募整体看法发生了变化，部分私募对后市的看法由乐观转为谨慎，但另一部分仍保持相对乐观的看法。

最悲观的看法是，上海综合指数将跌到2800点以下； 乐观的看法是，大盘很快就会回到3100点以上。 在仓库里，一部分私募开始降低仓库，一部分维持着原来的仓库。

“4月份的月净利润率的肯定是谁能更有效地规避风险。 ”陕国投创胜1号信托投资经理成健说，空当头一棒。 他认为，从4月下旬开始，全球股市走势逆转后，a股市场的投资环境将非常糟糕。 在投资决策中，进入4月下旬后，他将继续逐步减仓、清仓行动。

北京诺亚方舟投资基金社长张可兴也认为，目前市场上高股多、便宜股少，市场尚在下跌空之间，但指数下跌的空之间并不大 他还说，下跌是买入的机会，上海综合指数直接上涨反而不好。

北京书尚汇盈投资顾问有限企业执行董事、总经理张晶相对乐观，认为大盘下跌空之间不大。 如果再下跌的话，就会超下跌。 他建议今年也应该把握股票的行情。

和波利投资总经理李泽刚表示，市场看法不变，第一是关注领域和个股的机会，他不买金融、房地产等股票，第一是买了下游品种。

大跌，持续破事才令人担忧

nbd :本周，市场遭遇“闷骚”，3000点也崩盘。 市场从这里变弱了吗？

迈克·伍(我们一如既往地坚定认为上证指数的关键点不是3000点，而是2960点。 如果周k线在2960点以上，前期低位依然有效。 指数反弹的是投资者的耐心和稳定力。 请不要过度紧张。 一定要有什么东西。 其次，将指数是否稳定在2960点以上作为领域能否逆转的首要基准。

沈渊文:二季度是多空的均衡市场，年报公布的1329家上市公司整体营业收入增长1.5%，净利润增长28.9%。 良好的盈利数据有利于蓝筹在暴跌后停止企业稳定，市场更是空之间有限，2900时再次成为支撑位置。 只要指数维持在2900~3060区间的运行，市场上还是有一定的机会，在指数下跌的情况下，应该大幅减少仓库来观察情况。

周海军:短期看市场仍有下行压力，首要原因是进行多动力和多机会减少。 其原因之一是房地产调控带来了整个产业链各行业不确定性的增强，机构风险偏好下降后，房地产、银行、钢铁和机械等板块将承受较大的压力。 二是中小板股连续上涨后蕴含较大风险，部分股已偏离合理价值，为后市或理性回归。 目前市场上一些主题素材股依然火爆，但也积累了整体系统性风险，后期可能有连续下跌释放风险的过程。

张军:本周上海综合指数失去了3000点的整数关口，但不会盲目看好空后市。 大盘指数波动加剧，但个股机会依然很多。

调控或将楼市资金推入股市

nbd :房地产调控对市场的影响超出预期，这将对a股市场产生什么影响？

麦克·伍:房地产领域本身仍然在迅速发展，但这并不意味着房地产股也将迅速发展。 但是我认为中国将来会出现一些大型的、具有市场垄断操作性的房地产企业。

沈渊文:房地产调控政策中长期利好空，房地产业涉及的上下游领域有40多个。 因为这对大盘的影响也一直存在。

周海军:房地产调控对市场的影响，短期内为利空，房地产及其相关板块面临一定的压力，但从长远来看利润较好，社会资金挤出楼市后，资本市场，

张军:随着市场对监管政策的消化，金融、房地产等权重板块的过度反应有望逐渐得到纠正。

nbd :房地产板块及其相关产业链领域如何表现？

迈克·伍:房地产领域在国内比较特殊，特别是大型央企级房地产企业，其股票在机构投资者一定时期内作为低仓位标配。 比如万科现在的业务和管理者应该说很好，但是股价大跌是上级供给、止损、盈利等因素决定的，这样的走势不是说大熊市中或者后反弹市常见的机构投资者会效仿巴菲特长时间投资吗？ 怎么不能带？ 所以到底是投资还是投机，事实证明一切。

沈渊文:房地产市场将大幅降温，给上游钢铁、建材、有色等多个领域带来拉动。 在中银领域，房地产相关贷款占2009年银行贷款的比例不到20%，中银领域直接受到的影响有限，但地方政府土地拍卖收入锐减，地方融资平台风险加剧，商业银行未来资产质量堪忧。

周海军:从战术上看，空房地产领域是我们始终不变的观点，是相关领域相对看好银行股，出现业绩稳定增长和人民币升值的首要原因。

张军:由于房地产市场再次出台利空政策，使得地产股、金融股继续走弱，相关产业链其他领域也走弱，但如果连续调整，近期地产股和相关领域的股票将走利/ [ 但不参与金融、房地产等权重板块的反弹。

费用是热点领域

nbd :费用股在本周下跌表现出色，包括医药、酒类、商业等板块在内，明显有新的资金流入。 这个大领域将来的机会会怎么样呢？

迈克·伍:我认为医药股过热，地产股出的钱进入医药股会安全吗？ 在年度报告和第一季度报告中仍保持高增长率的医药股有多少股？ 至少我们没有看到。 我们建议机构投资者高价出售医药股，只保存年报和一季度报告同比增速加快的少数股票。 虽然酒类股还有失去人气的时期，但根据我们企业研发部的研究结果，酒类股中尚处于上涨空之间的股约有3~4股，但只有主题素材和概念的酒类股必须抛售获利结束。 我们现在对商业股票的看法是正常的。

沈渊文:如果一个国家或地区的人均gdp超过3000美元，居民的支出类型和行为将发生较大变化，随着人均gdp的上升，支出率将上升。 目前，中国的支出正在进入快速增长阶段。 (/br/) )/br/)周海军) )开销的概念前景已经被市场广泛认可，只要国家调整国民经济结构的战术目标不变，牢牢审视开销概念的观点就不会变，这些领域的整体业绩就会逐渐急速。 (/br/) )/br/)张军)投资类股票是我们长期以来所看到的领域之一，因此在未来的a股市场中，投资类股票将会取得非常优异的成绩。

期间是指短期内继续单边市

nbd的意思。 股指期货上市后，对a股市场影响较大，市场随期指走势波动。 未来a股长期看好期望的脸色吗？ 注意一周的期货走势，发现有什么优势？

迈克·伍(这几天股票可以说是整个期货，指的是小学校的训练兵先热，后凉。 我的个体也在里面乱说了几次，坦白地说，只是打了我一巴掌，而且我肯定还有大机构没有动。 个人认为，对中小投资者来说，目前的股指期货绝对没有可操作性。 如果普通股票也还没有做成，想做杠杆化的股指期货，就需要自觉。

沈渊文:股市走势取决于宏观经济形势和投资者的预期，而股指期货不会改变股市的长期走势。 嘉实沪深300和沪深300指数的走势一致度较高，180etf和深度100etf按一定比例组合，与沪深300指数具有较高的关联度。 仲裁空之间较大时，通过两个etf的组合进行仲裁具有操作性。 以市场价3:1的配比以180etf和深度100etf拟合沪深300指数，与沪深300指数具有很高的关联度。 (/br/) )/br/)周海军)目前，期指有跟踪现货进行当日周转交易的情况，而且几乎都是单边市的优势可能短期内持续，但未来期指的参与者和交易量大幅增加后，有可能改变这种情况

张军(股指期货上市后，a股市场将因股指期货的出现而出现新的变化。 最近，市场大盘指数波动较大，股指期货的出现，指向a股大盘明显下跌，从而有助于上涨的联动作用。

所谓短股，是指在势头强劲之后，

nbd :下周是4月最后一周，能否再次在3000点站立？

麦克乌:还是老话了。 3000点不是重点。 2960点才是，更重要的是，各投资者必须随时看好自己的账户。 任何股票如果从你的买入点下跌3%~5%，马上开仓。 3000点是上还是下，这个时候已经和你没有关系了。 因为，每只股票都来自你

沈渊文: 2950点下方支撑大致突出，但考虑到3050点上方均线系统的逆压密集，短线股指碰撞后，不可避免，3000点区域和下方支撑也更加稳固，

周海军:在我看来，指数可能会在2900点以下。

张军:a股大盘在4月最后一周因金融、房地产等权重板块的超跌反弹，相信将在3000点再次开盘。 市场也再次出现蓝芯片，形成主题素材唱戏的局面。

很多私募都关注医药股机会

nbd 你在看那些板块和股票机会吗？

麦克伍(让我们来看看运输系、生化医药系、酒类、新能源4种。

沈渊文:关注有色金属、机械设备、电子零部件、新闻设备、纺织服装、轻工制造、医药生物、公用事业。

周海军:观看世博会板块和重组板块。 (/br/) )/br/)张军)今年也想看看在过去流传的领域业绩增长已确定的科学技术、费用、医药3个主题类企业。 科技类有同方股份( 600100元，收盘价27.87元)、安泰科技) 000969元，收盘价33.99元)； 所需费用为光明乳业( 600597元，收盘价11.27元)、米克股) 600337元，收盘价11.50元)； 医药类有西南药业( 600666元，收盘价14.95元)、同仁堂) 600085元，收盘价24.98元)等，我们都在积分上备受瞩目。

一旦突破2950点，就需要大幅减少仓库。

nbd :投资者应该维持多少仓库？

麦克伍(我的个体现在是6成仓库，几乎没有动过。 只要手中的股票不断创新性地升值，我通常会用两个字“牢牢”抱住，等指数变了、股价变了之后再卖出。 至于长线是几年，短线是不是几天，都是市场计算的，但只有行情是最先预估的。 (/br/) (/br/)沈渊文)本周一的大阴线成为近期最大的阻力，只有增加了收复这块阴线的量，指数才有明显好转的希望。 2950点到3050点的区间可以作为参考指标，如果近期能维持在这个区间的运行，在操作上可以维持7成的仓库。 如果向下突破这个区间，就必须大幅减少仓库，以免个股下跌。

周海军:可以考虑将仓库降低三成左右。

张军:我们建议投资者现在的仓库是进攻型的7成、防守型的5成，不建议投资者的仓库满和空仓库。 我们自己的操作也一样。

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