“私募看3月行情：主题素材股机会多于权重股”

在记者毛晋楠

虎年的第一周，a股市场顽强地承受着存款准备金率的上调、平安限股上市、银行股再融资压力，展现出了漂亮的探底回升之势。 由于地区板块和高转换股持续上涨，吸引了更多投资者加入市场，大盘在周一、周二遭遇重挫，但仍超过3000点。 下周进入3月，可以看到行情再高一点的线吗？ 市场上有那些机会吗？

在这次采访中，《每日经济信息》(以下简称nbd )由上海鑫狮狮资产管理有限企业总裁迈克·吴、文渊阁资本管理有限企业投资总监沈渊文、君凯投资咨询有限企业董事长张军和上海 详细解决了市场焦点问题

公司的利润受到市场的支持

] NBD :虎年第一周 为了稳定市场，必须通过金融股和地产股的反弹来推动行情的启动和上涨。 这个指数上升了，因为反弹的中心还不够。 周四的指数反弹要看券商引发的，券商带动银行股，进而带动地产股，在我个人看来，这笔交易是为了不让华泰上市破裂的动作。

沈渊文:起到决定股市长期走势作用的是经济基本面和公司业绩。 宽松货币政策开始向适度宽松或适度失衡转变，股市供求关系逐步变化，短期内将影响股市走向，但市场长期走势不变。 私募股权基金仓位比12月底高点下降15个百分点，资金外移空之间拉大。 股指期货合约、交易规则正式获批，融资融券初试标的证券明确，强化了大盘蓝筹股对中长线资金的吸引力。 经济复苏的建立及其带来的公司利润增长，是虎年上半年市场最有力的支撑。

周海军:首要原因是市场对现阶段政策方面的预期相对乐观，市场资金利用目前的政策真空期大胆炒作主题素材概念股。

张军:虎年连休前，出现拉升准备金率利空的消息，开年大盘没能开盘，但地区经济板块和年报高成股的火爆行情， [/BR/] [/HR/] [/BR/] [/HR/]上一期的减仓资金入场推进量为[/BR/] [/BR/] [/HR/] NBD :a股连续提高准备金率， 设施正在入场吗？

麦克乌:这样的成交量实际上是库存资金的交易，并不是场外大量的增量资金介入市场。 达到这样的规模，并不能证明超市机构开始大幅入场，也就是说参加了交易。 行情正式开始需要强大，现在显然还不够。

沈渊文:从去年12月至今年2月11日，不到3个月就正式成立了30只新基金公告，募捐总额达到913亿元。 此前有减少仓库动向的私募基金和私募基金也已经储存了大量弹药，整体可进入市场约3300亿元。 周海军:中国市场一直以来都在缺钱。 缺少的是机会。 受赚钱效果的影响，资金一定会流入市场。 目前，新资金主要以游资为主，机构还处于观望和仓储调整阶段。

张军:虎年连休前利空的消息层出不穷，因此许多大户、私募、公募机构在连休前减少仓库过节。 年的第一周a股大盘先抑后，前期减仓的机构又入场，表示将共同看到许多虎年阶段性的投资机会。 加权股持续走强的可能性很低，加权股在本周的上涨中发挥了重要的作用 变强，取代主题素材股真的会实现二八转换吗？

麦克乌:我认为本周权力股上涨是为了防止华泰上市破裂。 因为，这些大盘股大多在深度下跌后，必须始终保持反弹，但反弹和有强度的上涨通道不同。 我们认为，权力股即使要走，也需要越来越多的时间。 是否会变强现在还不确定。 如果市场维持这样的担忧，指数就会以震荡为主，不会出现大的起色。 目前的行情并未表明权重股取代了主题素材股。

沈渊文:由于目前a股市场资金紧张，许多市值较大的股票弹性较差，市值较小的股票比市值较大的股票机会较多。

周海军:银行股走强是超跌反弹的结果，未来银行股领域的融资诉求依然非常强烈，因此银行股持续走强的可能性很低。 从目前的行情运行情况和政策环境来看，市场进入二八行情的可能性很小。

张军:开年第一周银行股集体暴跌试图封杀a股大盘下跌空之间，但随后权重股取代主题素材股实现真正的二八转换。 市场热点仍然是区域经济板块、年报高送配股和其他

地产股投资价值差异较大

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迈克·伍(半年前，热卖地产股现在被当作“伞兵”，旺科一样的许多人叫嚣“压抑几十年，跨越三代”的优质地产 中国城市化还在持续n年，其中房地产必然是长牛结构，现在才两年，你还能说自己是“长价值投资者”吗？ 在我看来，保住股份比守寡容易得多。 就是长时间购买高质量的股票。 要寻找与中国经济快速发展战术一致的产业，只有房地产股。

沈渊文:前期地产股市值远远低于重估净资产值，部分龙头地产股价格仅为净资产值的50%~60%。 由于2009年房地产市场的爆炸，房地产公司收获了大量现金，2009年流动性充裕，银行贷款得以积极开展。 因为这家房地产公司短期的资金压力不太大。 今后二三线城市的城市化有望继续加速，有利于房地产领域长期快速发展的政策也有望逐渐出台。

周海军:我认为房地产板块在未来几年将呈现疲软的行情。 这是国家战术调整和领域重新定位的必然结果，房地产领域的辉煌将不复存在，对普通投资者来说，应该尽量避免这个板块。

张军:地产股是否会来极泰需要注意。 我现在评价说，只是超跌反弹，阶段性反弹结束后也将进入新的调整。 / BR// HR// BR// HR//一些主题素材股基本面[/BR/] [/HR/] [/BR// HR/] [/HR// NBD :主题素材股依然很多赚钱。 例如，这两个板块位于后市

麦克乌(这只能玩短线。 投资者如果认为自己手艺好，操纵路子的可以是活人，去捕虾。 我总是比市场慢半拍，胆子也小，所以几乎无视这些赚钱的机会。

沈渊文:地区振兴主题的素材符合投资和投机偏好，成为市场的支撑对象，但随着个股股价的暴涨，个股大幅偏离基本面。 因此，建议关注消息面和政策面，关注上市公司的基本面。 应该避免短期累计涨幅较大的主题素材股。

周海军:我认为高转移概念股的行情还将继续。 这是国内股市的一大特色。 应该充分注意区域经济概念股，前期我也多次推荐区域概念，但现在普遍涨幅过高，后市下跌的风险加大。

张军:我们仍然看好区域经济板块、年报高送配股和其他主题素材股。 虎年这几个板块有阶段性的投资机会，特别是区域经济乐观的话，有时也会串通虎年整体的行情。 平安员工风向计

平安员工风向计[/br// h/] [/br// h/] [/h// ] NBD :平安本周大跌，到底了没有？

麦克乌:平安认为只要比较有效地跌破40元，下降就会继续下去。 而且平安是金融保险股中栩栩如生的标杆，但这里是否见底目前还不清楚。 如果能顺利维持盈利能力的加速上升，应该不会跌破40元。 但是，长时间以来，只要业绩不出现大幅度的“惊喜”，我想平安的价格最多也就在40~60元之间。

沈渊文:平安的管理层比一般投资者更了解企业的情况，他们对自己公司股票的买卖，可以成为我们评估企业价值的风向标。 如果中国平安具备长期投资价值，企业员工和高管必须增持企业股份而不是减持，当股权抛售限制流通后，他们迫不及待地抛售时，投资者必须小心。

周海军:中国平安部分解禁股的流通上市对股价将是一大考验，其股票很可能会进一步下跌。

张军:平安与否还需要注意，但我认为本周2938点是a股大盘的阶段性底部。 / br// h// br// h /后，当市政府召回时，展望3月，a股

迈克·吴: 3月的a股要跟着美国股票走，这是我的粗浅看法，仅供参考。

沈渊文:从支持区压力区看，支持区为3040点区域，压力区为3260点区域。 30月平均线是我拆解牛熊市的基准线，2009年7、8、11、12月以及今年1月的反弹都受制于这条基准线。 这是因为需要密切注意这条平均线的作用。

周海军: 3月份市场有可能维持目前的震荡格局，不要对指数期望太高，只有磨一只股票才能挖掘机会。

张军:既然平安地在本周下跌中破坏了a股大盘的阶段性底部，今后a股市场出现上下行情的概率就变高了，即使回调也不需要恐慌，低价 / BR// HR// BR// HR /主题素材股的机会依然是蓝筹[/BR// HR// BR// HR// NBD:3月在那些领域 是蓝筹还是主题素材？ / br/

麦克风:平视市场。 看看年报再说吧。 操作有时间。 如果真的要开始行情的话，那绝对只去三五天，不着急！

沈渊文:看房地产、餐饮旅游、新闻服务领域。

周海军:认为主题素材股有望继续活跃，准备重点研究世博会、重组、领域振兴等主题素材。

张军:三月份赚钱还是要有政策的。 我认为有可能出台农业、节能减排、新能源等支援政策。 这是因为关注这些行业，依然期待着对区域经济板块、年报高配股和其他主题素材股的阶段性投资机会。 / br// h// br// h// h /私人位置有增加的迹象/ br// h// br// h// h// NBD 3月怎么办？

麦克乌: 3月的操作只持有持续上涨的股票，先卖出确定下跌的股票，建成新的仓库后，如果下跌5%，就应该砍断仓库取回现金。 沈渊文:

现在我们的仓库有五成左右。 3100点站稳的话，仓库会上升到7成。

周海军:维持7成的仓库，集中配置和牢牢持有我们看到的主题素材的龙头股是首要的操作战略。

张军:我们建议投资者现在的仓库是进攻型的8成、防守型的6成，不建议投资者满仓库和空满仓库。 在操作上，建议投资者不要盲目涨价下跌，快进快出。 我们自己的操作也一样。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-58528501上海: 021-61283003