““退出”预期渐明 基金高仓水平松动”

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经过李娜记者

本周，2009年12月经济数据的公布进一步加剧了人们对通货膨胀和政策紧缩的担忧。 而且，受央行、银监会等部分政策紧缩传言的影响，市场大幅调整，大盘蓝筹股迅速下跌，周期性领域尤为突出。 从基金操作来看，基金仍延续着操作分化格局，但高仓水平已有松动。

基金小幅自主减持

根据德圣基金研究中心1月21日仓位估算数据，以各类股票为第一投资方向的基金平均仓位有所减少。 股票型基金平均仓位率为84.14%，比上周仅增长0.12个百分点的偏股混合基金平均仓位率为78.83%，比上周减少0.38个百分点。 混合基金的平均仓储数为69.59%，与上周相比基本持平。 测算期间，沪深300指数下跌1.7%，出现小幅被动减持效应，表明本周平均意义上基金出现小幅主动减持。

非股权投资方向其他类型基金的平均仓位也发生了小幅变化:可转债混合基金平均仓位为49.52%，较上周微增0.48个百分点； 偏债混合基金平均为21.95%，比上周下降0.15个百分点。 本基金平均仓位率为25.18%，比上周微增0.39个百分点的债券型基金平均仓位为10.12%，与上周基本持平。

基金运用的分歧加剧

从具体基金来看，本周基金仓储运用的分化加剧。 估算数据显示，扣除被动仓位变化后，76只基金自愿仓位减幅超过2个百分点，其中36只基金仓位减幅超过5个百分点。 另一方面，119只基金自主增资幅度在2个百分点以上，其中19只基金明显超过5个百分点。

本周基金的仓位水平分布基本不变:重仓基金(仓位) gt； 85% )数为33.24%，与上周相同； 仓库沉重的基金(仓库的75%~85% )占29.94%，比上周增加了1个百分点。 仓库中等基金(仓库60(75 ) )所占比例为22.55% )，与上周相同。 仓库轻或轻仓库基金所占比例为14.59%，比上周下降1%。

从基金企业的角度来看，本周减仓幅度最大的大多是以中小型基金企业为主，也有一些大型基金企业的柔性风格基金。 例如，益民、中银、德盛等中小基金企业各有一只小盘基金减仓幅度超过9个百分点，减仓幅度最大的益民红利达到12个百分点，华夏旗下大盘精选基金、大成旗下大成战略、大成基金增长等其他大型基金大幅减持。 显著增加仓位的基金大多原本是仓位较轻的基金，是宝盈、盛利、民生等基金企业旗下的基金。

王亚伟快速减仓

由于本周市场的波动，大型中小基金企业的增减仓走势发生了一定的分化，灵活风格的基金已经及时应对弱势仓位。 值得观察的是，监测数据显示，最牛基金经理王亚伟负责的两个基金也大幅减少了仓位。

华夏大盘精选截至1月14日，股票仓位为87.94%，但截至1月21日，股票仓位降至78.94%，仓位净波动达到8.81个百分点。 华夏战略选中的同期仓库也从原来的73.78%降至66.55%，净波动达到6.88个百分点。 据基金四季报报道，截至2009年12月31日，华夏大盘和华夏战略中选择的股票仓位分别为94.7%和78.79%。

对此，德圣基金研究中心认为，最新的仓位数据与本周公布的基金四季报中的高仓形成鲜明对比，四季报中的股票型基金、偏股型基金高仓逐渐从高位下调，基金领域配置结构调整剧烈。 从规模上看，中小盘基金仓位的波动程度远远强于大盘基金。 此外，根据四季报申请赎回的数据，股票基金获得大面积赎回，但本周部分基金仓库上涨多受份额赎回的影响。

基金调控神经紧张

德圣基金研究中心表示，本周股市延续了年来持续的震荡格局，正面消息和负面消息交替股市。 在基本面基本保持平稳的情况下，预计政策的一些变化将成为近期影响市场的主要因素。 周一大盘股在股指期货上市的刺激下活跃起来，但一般是高开低走； 周二大盘股的反弹很快被随后的准备金率调整所推动。 周三受加息传闻影响，股指再次大幅下跌，除部分上海概念板块外全线下跌。 周四市场继续弱势，周五盘中更是出现100点以上的上下波动。 本周市场在上下困境中展开震荡，市场疲软明显。 显然，基金因准备金率上升而释放的政策比预想中对紧缩调整信号更为敏感。

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