“今年货币政策核心在于适度与灵活”

经过记者张槪在北京

最近召开的央行业务会议，货币政策再次引起市场关注。 今年货币政策的总体思路和侧重点有它们，扩张的刺激政策引发了这些问题，宽松的基调是什么时候“功成身退”？

中国快速发展研究基金会副秘书长汤敏在接受《每日经济信息》采访时表示，目前全球经济仍存在诸多不确定性，通货膨胀和资产泡沫风险也在积累，年将继续实行适度宽松的货币政策。

货币政策还不能完全“退出”

nbd :央行召开的实务会议总是引起市场的高度关注，货币政策何去何从更是焦点。 关于今年的货币政策，你怎么想？ (/br/) (/br/)汤敏)从中国经济的整体情况来看，货币政策还不能完全退出，谈退出还为时过早。 刺激政策不一定年底退出，但必须经常逐渐退出。 要努力退出，不要给市场带来太大的震动。

下一个全球经济和中国经济方向不明确，美国和欧盟的复苏情况也不稳定，包括中国经济的复苏情况，都有“二次探底”的可能性，另外，我国对产品的诉求复苏缓慢，适度宽松

适度的缓和是指适度的二字越来越突出，并不是说要做出和2009年一样的缓和。 因为今年也在逐渐积累新的风险，首先是通胀风险，其次是资产泡沫风险，所以必须根据今年出现的新情况进行适度灵活的调整。

关注房地产泡沫问题

nbd :为应对国际金融危机的严重冲击，我国货币政策适度放宽，配合积极的财政政策走出了危机的泥潭。 但是，也出现了刺激政策带来的一点问题。

汤敏:扩张性的刺激政策是为了对抗百年一遇的全球金融危机，不得已而为之。 去年，我国经济整体稳定回升，gdp也大幅增加。 这是一个巨大的胜利。

在扩张性刺激方案下，国有大企业利润丰厚，中小企业状况依然不佳。 贷款投入结构必须由今年的大型国企主导，向中小微型公司，以及民生、农村行业转移，这需要其他政策的协助。

当前经济增长仍存在不均衡、不明确的状况，作为长期目标进行结构比较调整，需要加快结构性调整的步伐，应对未来快速发展过程中的各种风险。

关于刺激经济过程中出现的问题，我认为首先是房地产泡沫的问题。 由于相对宽松的货币政策和刺激房地产市场的措施的落实，去年房价急剧上涨，离老百姓的支付能力越来越远。 从全球经验来看，房地产规模非常大，影响面大，是投资工具，所以容易发生泡沫，严重的房地产泡沫最终导致国家经济和金融危机。

中国的房地产泡沫正在形成。 目前需要处理的问题是不要继续吹这个泡沫，让房地产市场“软着陆”，不会带来经济的巨大震荡。 如果房地产价格下跌过快导致房地产崩盘，其冲击将会非常大。

其次，需要关注一些国有企业的过度投资，个别国有企业扩张过快，风险增大，其中一些必须警惕。

另外，去年一天的信用投入、地方政府的投融资平台问题也值得关注。

今年不会发生高通货膨胀

nbd :在以适度和灵活性为核心的货币政策下，今年我国的宏观经济走势如何？ 会发生高通货膨胀吗？ (/br/) )/br/)汤敏)由于宏观经济刺激效应原则已经见效，年经济增长势头也比去年好一些，从经济增长速度来说，今年上半年的增长率可能会高一些。

今年的宏观经济要点是什么？ 由于是高通货膨胀，为了实现稳定的增长，这种增长既不能太低也不能太高。 过高会马上引发通货膨胀，有泡沫的风险，但这样的危险性非常大，所以找到稳定增长的新途径既能保证一定的增长，也不会引起过快的情况。 我认为今年不会出现高通货膨胀。 由于各领域的生产普遍过剩，涨价的动力不足。 另外，国际经济只是在缓慢复苏，进口型通货膨胀的压力还不大。 此外，明年的信贷投放也要适度，信贷总量的减少并未减少对经济的刺激力度，必须使信贷结构更加合理，通胀风险也随之减少。

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