“大盘站上3100点 顶尖私募继续看多”

在记者毛晋楠

上周的采访中，私人嘉宾们看到了很多职位。 本周市场表现如这些大腕所料，大盘突破3000点关口，周五站在3100点大关。 面对

行情的转换，私募们持有什么样的最新观点？ 的二战结束后，本报记者再次采访了4名私募股权者。

本周本报的私募是上海鑫狮资产管理有限企业总裁迈克·吴、文渊阁资本管理有限企业投资总监沈渊文、北京诺亚方舟证券投资基金总经理张可兴、君凯投资咨询有限企业董事长张军。 / br// h// br /话题1趋势

/h// br// h /的上升还没有结束 本周的暴涨是否意味着市场再次回到上升通道？

麦克伍:如果上升中最有实力的银行股不转移到下降通道，上升通道就没有结束。 而且，必须关注中型增长股的行情，到目前为止，这类股的行情没有结束的迹象。 沈渊文:

沈渊文: 7月29日低点上方堆积了大量套牢芯片，目前市场仍处于3478点的下跌趋势。 639点停止跌倒，3068点回抽，2712点篮板球形成下降旗形整理，3068点在2639点和2712点对应的轨道上沿联合线，现位于3145点，接近0.618分割线3157点。

张军:本周蓝筹股大涨，大盘反弹的趋势基本确定。 虽然连续上升也会积累一定的收益盘，需要通过振动调整进行消化，但调整空之间有足够的界限。 中期内，3000分对大盘形成强力支撑。 目前，宏观经济数据有望继续向好，a股大盘趋势有望再次回归上升通道。

张可兴:从“后视镜”看市场确实有上升的趋势，但短期内市场走势是否遵守“惯性定律”还不确定。 长期以来，随着公司利润不断好转，中国a股牛市已经在进行中。 / br// h// br// h /话题2美国股票/ br// h// br// h /新的回调

因此，我们的企业认为，近期美股很可能开始新一轮回调。 新闻旅游概念股板块作为提振本轮行情的先锋，近期已确定进入下降通道。 这是因为从昨天开始逐步抛售美国股票。

沈渊文:截至昨天收盘，道琼斯工业平均指数与迄今为止创纪录的2009年最高收盘水平相比，只相差11点。 但是，通用电气和美国银行的财报显示，经济和公司整体利润表现并不顺利，特别是随着财报发布接近尾声，财报行情很可能逐渐走弱。 美国政府的财政赤字达到创纪录的1.42万亿美元，相当于美国国内生产总值( gdp )的10%，是二战后的最高数额。 如果美国不实际降低赤字规模，美元将大幅贬值，全球经济可能因此受到巨大冲击。

张军:目前全球股市看好美股走势，但美股是否让全球股市重新进入新牛市并不容易。 由于此次全球股市反弹，中国a股领先可以说是龙头大哥。 美国股票能否名列前茅，还需要市场验证。

张可兴:美国的经济可能比预期的要好，正如巴菲特所说，“出现了巨大的改善”。 但是，经济复苏并非千钧一发，还需要很长一段时间。 美国股市最近出现在经济复苏的前景和公司利润的好转上，将来维持这种迅速的单边上涨可能不容易。 / br// h// br// h /话题3宏观数据

/h// br// h// h//保8]不意味着有支持

麦克乌:中国的gdp已于今年第一季度确定。 如果保8后的实际效果能够转化为上市公司比去年同期和上个月的加速度，那么第四季度的行情上涨将有基本面支撑。 如果不出现这样的加速度，行情依然会展开幅度震荡。 经济复苏的程度如何，现在并不能直接导致a股的上涨。 良性上涨应该与上市公司整体收益回升的加速度成正比，3000个百分点和其他百分点不重要，有没有市场强度很重要。 如果有的话，资金会从五湖四海汇集过来，哄上来，相反，投资者很快就会散。

沈渊文] :目前经济复苏势头良好，三季度公司盈利状况逐渐改善，工业增加值和固定资产投资增长率维持在高位，货币和财政政策仍处于相对宽松的状态 汇丰的三大银行中石化全流通大股东态度不减，在权重股的保护下股市难以下跌。 如果资金觉得第四季度机会很少，或者看不清趋势，就停下来等待机会。 毕竟已经努力了10个月了，所以有必要锁定已经到手的利益。

张军:据本周四公布的第三季度经济数据，gdp同比下降8.9%，cpi同比下降1.1%，ppi下降6.5%。 国民经济企业稳定复苏势头逐渐增强，中国经济复苏比预期增强，反弹趋势已经确立，上市公司业绩正在好转。 当然，本周多只股票连续上涨，也累计一定的获利盘，振动调整后需要消化，但短期内调整空之间非常有限。 中期内，3000分对大盘形成强力支撑。

张可兴:从短期宏观数据来看，中国经济明显巩固了复苏趋势，但这种趋势是否会持续还不清楚。 截至3000点的市盈率为26倍左右，从历史上看处于估值的中间水平。 本质上，3000点是否得到支持，取决于很多因素，不能简单地认为gdp增长率达到8%就被支持了。 例如，即使看到2003年的gdp增长率为9.1%，也没有阻止股市2004年至2005年的持续下跌，所以股市的上涨在短期内并不能完全一致地反映经济的运行状况。 / BR// HR// BR// HR /话题4蓝筹[/BR// HR/]/BR// HR//银行房地产有望继续反弹 / BR// h///BR// h /麦克乌:目前持有30%的银行股份。 未来是不是有很大的主要浪潮通道？ 银行股是重要的指标。 我们认为房地产不会在市场上主导指数。 房地产板块不是市场强度的稳定器，银行股和保险股是。

沈渊文:从年底到明年上半年，房地产触底回暖，房地产将由单纯的货币政策刺激转为实体经济复苏拉动。 这意味着房地产景气将随着出口和民间投资的回升而温和回暖。 2009年上市银行整体净利润预计将达到4200亿元左右，比去年同期增长12.67%。 全年净利润比2009年净利润增长19%。 假设4季度提高法定存款准备金率0.5%，同时所有所需资金全部被超额存款准备金取代，2009年全年上市银行整体净利润将比去年同期增长12.75%左右。 银行股估值处于历史低位，安全边际偏高，再加上新增贷款额超过市场预期，利率差见底回升，银行股有望走强。

张军:三季度经济数据和国民经济稳定回升势头，本周市场大型蓝筹股表现出色，银行、房地产两大板块的反弹趋势已经十分明显。 中国经济继续向好，上市公司业绩也将逐渐好转。 银行、房地产两大机构重仓介入，这两个板块今后将继续反弹并上升。

张可兴:年初以来，楼市的热度为房地产业带来了高速的业绩增长。 纵观a股几大房地产公司，估值水平已经很高，但这仍然不能排除继续疯狂上涨的可能性。 关于优秀的银行股，长期以来，我们确信会有好的成绩。

话题5创业板[/br// h/]

] 被资金炒鱿鱼 上市当天不上市100元股票吗？ 还是会出现跌破发行价的股票？

麦克·吴: a股的价格并非不可能。 如果能炒，创业板就能把砖炒成一个金锭。 关于创业板，我还得学习，目前不打算介入。

沈渊文:如果第一只股票上市后上涨50%~100%，市盈率将非常高，a股市场的估值结构将会混乱。 结果创业板企业股价上涨，积极参与创业板炒股的资金受到重创。 创业板上市之初人气颇高，颇具高价感，但经过短期投机后市场趋于合理，评价泡沫缩小。 创业板市场的中长期走势取决于上市公司的基本面状况。

张军:我们将关注最先上市的28家创业板股票，但不参与交易。 虽然考虑到上市当天一定会出现100元的股票，但是我认为不会出现低于发行价格的股票。 我相信并支持水皮先生的意见。 创业板最终会成为“杀猪板”。

张可兴:我相信最先上市的创业板公司应该是“优中优”的公司，但从持续竞争的特点来看，也包括公司治理、制度建设、股权结构等 关于上市第一天的成绩，我相信出现100元股票的可能性很高，但是应该不会出现跌破发行价的股票。 / BR// HR// BR// HR /话题六四季报[/BR// HR/]/BR// HR//环比数将进一步好转。 那些领域的增长最强？

麦克乌:目前，环比数据与管理层公布的“进一步好转”一致。 我们认为it、新闻、机械、基础设施制造是最具特色的板块。 医药部门能否跟进，还取决于新政策出台后，是否会打击领域的盈利能力。

沈渊文:从领域来看，企业家数量最多的前三个领域是机械、化工、医药。 上市公司的三季度报告有可能导致一些领域和个股增长超出预期，但市场整体业绩增长可能仍然难以弥补上半年业绩的下滑。 因为这个评价基本面完全好转可能还为时尚早。

张可兴:我现在不太关注公布的公司季度报告。 / br// h// br// h /话题7机会/ br// h// br// h /的看法不同

麦克乌:我们仍然在看银行股。 这个板块虽然不飞，但盈利比较坚挺。 为了不放弃银行，认真抱着是很重要的。 我觉得其他成长性领域的频带操作很好。

沈渊文:农业、煤炭、化工、机械设备、家电、房地产，这些板块都值得关注。

张军:我们这一段时间一直关注医药和医疗设备，第二是电力设备，第三是饮料和有重要重组主题的素材的股票。 特别是中小板中市值小、资产优越的企业和重组期望强的企业很可能在近期走出独立行情。 例如，重组预期强烈的钱江水利( 600283，收盘价11.72元)，背靠中国水务集团，大股东实力雄厚，具备水务、创投、房地产诸多主题素材，因此是值得关注的焦点。

张可兴:银行、保险、房地产、支出品等领域在未来有迅速的发展前景，但在当前股市中找到有吸引力的股票并不容易。 / br// h// br// h /话题8操作/ br// h// br/7、8成的攻击型股票可以配置

麦克风:我个体的仓库占35%~45%左右。 操作是往常的规则。 早点止损，先卖弱股，牢牢抱住强势股，在银行股不涨的时候，轻易卖出。 沈渊文:现在仓库有六成左右。 下周3130点站不起来的话，仓库的维护会下降。

张军:建议在维持上周观点的情况下，对投资者的点进行中心线的布局。 投资者仓库推荐攻击型的7~8成，防守型的5~6成。 不建议投资者空仓库。 我们自己的操作也一样。

张可兴:我买卖股票的根据不是下周、下月、明年的时候作为考虑因素，而是高估股票背后公司的价格是否便宜来决定买卖。 我们现在仓库很重。 如果一些股票的价格在我们的购买价格范围内，我们会考虑继续购买。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61283003