“用一根线和一个点 期指炒手每日堆出千亿巨量”

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经记者曾子建

4日，4月30日，沪深300股指期货4个合约累计成交额达到1790亿元，远远超过当日沪市单边1082亿元的成交额，与沪深两市合计成交量略有差距。 股指期货市场还没有满月，巨大的成交已经震惊了所有人。

股指期货上市以来，if1005主力合约每天的成交额在1000亿元以上，在交易繁荣的背景下，到底隐藏着什么样的秘密？

期货交易频繁是为了从期望的波动中获得投机收益，还是别的玄机？ 据估算，

股指期货交易手续费已经超过数千万元，相当于吞噬了100多户投机客户的资金。 但更令人惊讶的是，期望是，在巨大的成交背后，更血腥的佣金战争正在期货企业之间上演。

日成交1000亿美元以上重建a股市场

股指期货上市，如果没有资金分流到a股市场，肯定是骗人的。 上市10多天，成交额单日超过1000亿元，如此活跃的市场，几乎重塑了a股市场。

人们不必担心期待手指缺乏流动性。 因为这就是巨大的“赌场”。 4月16日，指4份合同上市第一天，if1005合同成交505亿元，剩下3份合同累计成交近100亿元。 这样活跃的交易既不太火爆也不冷清，几乎符合管理层的期望，但却超出了市场上所有人的期望。

但之后，投资者疯狂的赌注性很快就暴露出来了。 4月19日，if1005合同成交额迅速突破1000亿元大关。 次日，该合同成交金额继续扩大到1363.4亿元，一举超过当日上海市1272亿元的成交金额。

其次，主力合约的成交金额始终维持在1000亿元。 截至4月30日，if1005合同成交金额达到1，703亿1，000万元。 那天，上海市成交量只有1082亿元。 当天，4份合同累计有望成交1790亿元。

截至本周三，股指期货累计成交额已突破1万亿大关，达到16596亿元，13个交易日平均每天交易1276.6亿元。

“从长远来看，我相信股指期货的每日交易额将超过a股市场，成为投机资金的主战场。 ”一位私募相关人士表示:“但是，股指期货并不是全民健身，它仍然是少数人的游戏。 因此，如此大的成交，期货“炒”们往往在频繁的交易中做出贡献。 ”

如果注意磁盘交易，就会发现每分钟有数百笔成交。 “炒鱿鱼”们是如何实现频繁挂牌的？

用一幢内联网期货大厦大量

“要想订单提前，需要两个条件。 ”一家期货企业副总李扬(化名)对《每日经济信息》记者说:“委托迅速固然是必要条件，但更重要的是，因为比别人更快地拥有系统，可以拿订单，可以讲价，所以可以轻易掌柜

位于上海陆家嘴金融贸易区的期货大厦集期货交易、新闻、结算、事务于一体，成为“炒”们的“乐园”。 大楼内有数十家期货企业提供给“炒股人”的操作室。 另外，中金所股指期货的结算部门也设在这里。 在

大楼的内部局域网中租用内部局域网电缆时，委托交易数据的发送是通过内部局域网电缆而不是通信等方式进行的，理论上比正常交易要快一些。

各座位可以租用几条专线。 李杨解释说:“用隐语来说，这是借‘两个座位’。” 一个“二席”的年费用约为2万元，再加上服务器的年费用也是10万多。

除了采用“二席”提高速度以外，专业的订购软件也是不可缺少的。 我知道现在很多解雇人都是使用专业软件委托的。 “如果采用一键下单的程序，速度会更快。 ”李扬介绍说:“比如事先设定快捷键，‘1’开仓，‘2’平仓，一键完成订单。” 期货企业在软件上的消费一年大概在20、30万元左右。

根据中金所每天公开的结算会员成交持仓排行榜，前6名的会员每天有上万手的交易量。 5月6日，国泰君安期货成交量达到42485手，成交额近380亿元。 有了专业的订单设备，就不必惊讶于如此巨大的交易量。

但是，期货企业追求巨大交易量的目的是什么，能否频繁委托交易，在期货市场上获利？

李扬说:“交易量大，对顾客来说是好企业，好像是企业品牌。 现在很流行大款呢。 顾客选择期货企业也是一样。 “/ br /”“/ br /”“期望手指变动1点就足够了。 ’李扬计算了账本。 “if1005合同3000点做一手的话，一手的交易额为90万元，中金收取的手续费率为1万分之0.5。 因为这不是期货企业收取的手续费而是双边收取的话，一次往返的手续费率是万分之一，也就是90元。 如果每笔合同赚1个百分点，收入也将达到300元。 所以，即使期货企业收取一定的手续费，炒掉手也很容易赚钱。 因为每天在一个区间频繁下单的话，很多人会被炒掉只赚一个差价，所以交易越频繁，利润就会增加。 ”

但是，这样的投机如果走错方向，必然会面临损失。 交易那么频繁，有其他目的吗？

“以前，交易量大的期货企业，期货交易所都会返还一定比例的手续费。 ”李扬说。 据悉，今年交易所已经停止返还手续费。 但是，交易高位的期货企业在需要改善硬件设施时，可以得到交易所的补贴。

佣金战争再起市场公正性令人担忧

股指期货推出10多个交易日，爆发出的巨大能量让旁观者兴奋不已。 但是，巨大成交的背后，期货市场的公正性逐渐减弱也是显而易见的。

股指期货上市前后，为了争夺顾客，佣金争夺战在上海滩打响。 李扬所在的期货企业规模并不大。 因为对佣金价格战这种方法非常反感。 “股指期货还没有上市，但一些证券公司类期货企业已经开出了1万分之0.53的价格。 他们还说赚什么呢”

“他们的目的是切断山头，扩大规模，提高名声。 在一些期货企业，50万元顾客的基本手续费也是1万分之0.6，有的企业不收费只做量。 ”。 李扬抱怨了。

据介绍，证券公司在收购期货企业后，最先“扼杀”商品期货手续费，现在给股指期货做文案，确实给许多中小期货企业带来了压力。

根据中金公布的会员成交持股排行榜，排名靠前的期货企业大部分为证券公司系。 佣金价格战越来越激烈，让其他中小型期货企业感到相当难受。 李扬说:“我们企业除上海外，其他营业部现在手续费很高，有些高达1万分之3，但上海营业部没办法，最少收取1万分之0.7。”

佣金价格战进一步削弱了市场的公正性。 实力雄厚的期货企业依赖于非常低的佣金价格，不断占据市场份额。 他们可以不在意琐碎的佣金收入，但对中小期货企业来说，只能眼睁睁看着客户流失。

李扬说:“如果普通顾客的手续费比机构顾客的佣金率高两倍，意味着价格风险高两倍，这本身就不公平。 一部分顾客期待变动一半就能盈利，但一部分顾客在变动一点以上之前是赚不到钱的。 那么，你怎么玩？ ”

但是，期货炒股依赖于期货楼市内特殊的“席位”，独霸快速交易的特点，配合专业程序下单，比普通参与者更有优势。 这是很多投资者都很清楚的事。 在某个时间某个价格区间能够成交的时候，被其他委托抢先了。

“股指期货如果片面追求巨大的成交量，显然会异常，这个领域也会完全混乱。 ”李扬说:“就像现在我国的商品期货一样，在快速发展的多年里，交易量变大，但真正的交割量少，在国际市场上的影响也不大，这本身就是市场不健康的体现。 股指期货刚刚兴起，如果现在不能创造一个比较公平的环境，显然不利于市场的长期增长。 ”。

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