“阴云渐散 A股“小阳春”行情或可期”

记者曾子建

联邦储备系统理事会选择放弃加息，更长期地维持超低利率，这表明美国放弃了货币政策的退出。 但是，美国真的不想退出吗？ 其实，真正的原因是对经济增长二次探索的担忧。 由于经济衰退的风险，联邦储备系统理事会不得不选择放弃退出。 / br// h// br// h /那么中国呢？ 业内人士在《每日经济信息》中表示，中国退路也逐渐放缓，市场对利率上调的担忧也明显减轻。 在这样的背景下，本周a股市场呈现小春走势，周k线再次站在120周均线3055点，如果后市能够持续稳定，大盘预计将迎来反弹行情。 / br// h// br// h /本周，蓝筹码的防坠落大盘子在3000点

本周市场最大的优势是，以银行保险股为代表的蓝筹股能够有效阻止企业的稳定，增强市场信心。 之后，物联网板块、区域主题素材、以及昨日走强的资源类股再次拉动市场人气。 从个股来看，银行股的良好表现对指数上涨贡献最大。 其中，浦发银行为3.61%，华夏银行为4.42%，宁波银行等表现良好。 保险股中，中国平安本周上涨3.88%，中国太保也上涨2%。 值得观察的是，昨天中国铝业停止了大量涨价，使资源类股更为集体上涨。 资源股出现板块效应，进一步活跃了市场人气。

分解者告诉《每日经济信息》，迄今为止市场的调整，首要原因是对加息的预期更强，资金面逐渐紧张。 a股市场成交量也有所萎缩，本周一和周二，沪市单边成交量不足800亿元，表明市场观望气氛相当沉重。 但本周三，联邦储备系统理事会宣布将长期维持超低利率后，市场对中国加息的预期明显减弱，成交量也连续3个交易日回升至1000亿元以上。 成交量有所回升，表明市场此前的担忧也在逐渐减轻。 / br// h// br// h /资金面的解体/ br// h// br// h /上层的表现带来的收益提高取决于上层的表现 但是，3月14日，温家宝总理回答记者提问时说:“中国经济今年必须保持经济稳定快速发展，调整结构，治理通货膨胀预测三者关系。 这三者之间，必须走光明的道路。 正因为如此，也许再也不会刺探了。 “虽然世界经济整体在恢复，但世界经济的首要矛盾和问题还没有完全消除。 第一经济区块失业率高、国家主权债务危机仍在显现、金融和财政存在风险、大宗商品和第一货币汇率不稳定、通货膨胀预期导致一些国家政策选择困难等，经济复苏形势反复 ”

针对温家宝总理的讲话，光大证券战略解体师郭国栋解读为降低了加息预期。 首先，中央对目前物价上涨的起诉是“通货膨胀预测”，不是“通货膨胀”。 被强调要管理通货膨胀预测，管理通货膨胀预测不需要增资。 其次，从温总理多次讲话可以看出，中央非常担心外部经济形势的恶化，如果政策过快，经济将次生见底。 这是因为，从温总理的这次谈话来看，短期内不可能加息，市场加息有可能下降。

第三，从政策效果上来看，目前的加息也不是最好的方法。 如果认为通货膨胀是货币现象，抑制通货膨胀最直接有效的方法显然不是加息，而是运用包括提高准备金率在内的多重货币政策工具回收流动性，降低货币供应量。

除温总理的讲话外，周小川在3月14日也表示，目前的物价与央行的估计结果相比略高，但不太高，央行的货币政策可以按原计划进行 利率是否提高，取决于对今后物价走势的估计。 这里的“原计划”是郭国栋认为，应该指适度宽松的货币政策。

综合以上高层近期的态度，郭国栋上半年加息都是小概率的事情，在没有完全确认经济处于自主性诉求导致的上涨周期之前，“广泛的货币 预计全球主要几个经济板块上调利率的时间段即将临近，也可以大胆预计，在美国上调利率的第二天，中国也会上调利率。 此外，温总理3月14日的演讲也降低了加息预期，稳定了投资者的情绪。 目前，货币政策处于空的窗口期内，在加息预期下降之后，指数有可能继续以前的反弹态势。 但是，必须警惕利率上调带来的指数压抑。 / br/

政策方面的解体

量化“退出”政策或常态化[/br// ]

其中，今年央行到期时释放的基轴货币数量庞大，超过了经济区块所需的合理货币数量。 由于这家未来的央行需要对此进行大量对冲，未来公开市场操作的强度将非常大。 其次，由于今年的贸易顺差持续，fdi增长，海外资金流入国内。 因此，央行有必要通过提高存款准备金率来控制过剩的流动性。 因为这种准备金率调整将常态化。

中信证券认为，在当前环境下，管理层对今年经济实现8%的增长目标并不感到担忧，而是绰有余。 事实上，管理层侧重于经济快速发展方法的转变和经济结构的调整，未来的政策将围绕变革展开。 / br// h// br /后市预测/ br// h// br// h /短期行驶稳定反弹可能期。 分析师表示，短期内，大盘将暂时摆脱持续调整的趋势，技术上有望展开新的反弹行情。

值得观察的是，本周收盘后，上证指数站在持续抑制股价的120周平均线3055点]，如果后市能够比较有效地突破这一压力位，股价将会上涨/ / 去年7月，大盘首次冲击120周均线而未果之后，股指开始大幅调整。 之后，这个重要的阻力位置不断下降，从去年11月到今年年初，大盘又多次试图站在120周均线上，但都失败了。 特别是今年1月，连续3周在平均线附近振动120周均在平均线下死亡·压死。 但大盘迄今为止未能取得较有效突破，首要原因是受对退出宏观政策的预期所拖累。 本周，预计退出将在短期内消失，为下周市场较为有效地稳定在120周平均线创造了条件。 / br// h// br// h /操作策略/ br// h// br// h /关注领域的主题素材和新兴产业板块 那么，那些板块值得投资者关注吗？

中信证券认为，区域政策将成为年度经济政策的要点。 2009年以来，我国相继提出12个区域规划和指导意见后，今年的区域政策从国家层面将具有战术意义的重要地区纳入国家快速发展战术，将多元化经济增长的培育与重要地区的快速发展相结合。 就地区政策而言，西藏、新疆、海西经济区和珠三角经济区将在国家政策的支撑下高速发展。 从个股来说，可以关注西藏旅游、西藏快速发展、新疆城建、新中基、福建板块、珠三角板块。

另外，由于产业结构的调整，是今年经济转型的关键，新的产业调整思路、创新产业的引入被置于重要的战术高度。 近年来，物联网板块率先走强，未来管理层预计将在节能环保产业、新材料、新能源汽车、集成电路、软件开发等行业制定战术性新兴产业专项规划，这些个股值得投资者关注。 / br// h// br// h// br// h// br// br// br// br// h /转载时，请联系“每日经济信息”。 未经《每日经济信息》授权，严禁转载和镜像，违者必须追究。 / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-58528501上海: 021-61283003