“许继资产注入藏谜团 财务数据“打架””

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记者李智

酝酿一个月，徐继电( 000400，收盘价20.11元)价值18亿元注入大股东徐继集团资产的重组方案应运而生 昨日复牌后，徐继电重组方案受到市场热烈支持，走出“一”字型涨停，单日成交仅有58.51万股，换手率为0.22%，表现出卖方惜售的心理。 但是，在这个市场备受期待的重组方案背后，《每日经济信息》记者发现许继集团公布的财务数据中存在着许多“天壤之别”的版本，这也给此次集团注入上市公司的资产质量蒙上了一层大雾。 / BR// HR// BR// HR /注入资产/ BR// HR// BR// HR// HR// HR /预估18亿的溢价为207 % [/BR/] 主要包括徐继电源75%股、徐继昌南60%股、国际工程100%股、上海徐继50%股在内的上述标的资产账面价值约为5.93亿元，对应的报价约为18.2亿元，整体溢价达到206.91%。

许继电在交易计划中为投资者描绘了美好的蓝图。 企业表示，此次交易能比较有效地减少关联交易，不竞争潜在同业，增强上市公司输变电设备系统集成能力和综合配套及承接企业整体国际输变电工程项目的能力，大幅提高上市公司的盈利水平和竞争力。 ”

这次是继中电之后第三次尝试定向增发购买大股东资产。

2006年，企业董事会通过定向增发5500万股，募集3.5亿元收购许继集团直流电阀业务，但募集资金聘用项目资产判断报告有效期至2007年5月31日。 该方案增发仍未能顺利实施，首次

2007年11月13日，企业再次开始资产重组，以每股16.42元的价格向徐继群注资7369万股 他决定收购徐继集团所持福建天宇等5家企业，取得约12亿元的股份，但由于疲软相场中的企业股价暴跌，拟向徐继集团增发7369万股

[/h// ] 净资产30亿

也不同[/BR/] [/BR/]根据此次非公开发行方案，2008年底，许继集团总资产127.77亿元，总资产88.63亿元，净资产30亿元。 但是，这个数据是

中国平安( 601318，收盘价56.00元)

[/h/h/] 根据平安信托授权许可继承集团2009年度关于原对外担保期总额的公告，截至2008年12月31日，许可继承集团未核定资产总额为109.98亿元，债务总额为100元，这两项公告均有明确记载

另外，许继集团2008年经营状况的财务数据也不一致。 在4月22日的公告中，中国平安没有披露徐继集团2008年度的收入和利润数据。 根据许继电的非公开发行方案，2008年许继集团实现营业收入41.57亿元，利润总额2.01亿元，净利润1.47亿元。

但是，《每日经济信息》记者在许继集团网站上看到，许继集团进行集团介绍时，集团企业表示:“2008年销售额81.02亿元(含 集团网站没有证明披露的是净利润还是利润总额，但预案中披露的收入与集团网站披露的收入之间的差距也接近40亿元。

许继电气在预案中表示，此次非公开发行预案中公布的许继集团财务数据均为经审核的数据。 通常，公司经过审计调整后正式报告的财务数据与未审查数据有一定差异，但许继集团的净资产在审计前后有近30亿元的差额，不同渠道的集团收入数据也有很大差异，这也就不足为奇了。

一家会计师事务所的注册会计师告诉记者，通常在进行审计调整后，企业财务数据的考核数和未考核数之间存在一些差异。 但是，像许继集团这样净资产核定数比未核定数高出近30亿元的情况极为罕见。 由于当年净利润是最终转入资产负债表的净资产相关科目，如果将许继集团网站上公布的收入和利润数据视为未审查数据，经过审核，企业收入和利润将大幅减少，净资产将大幅增加，这一结果也不符合常理。 / BR// HR// BR// HR/06年的财务数据[/BR// HR// BR// HR// HR// HR///HR///HH// /三个版本是相同的， [/BR/] [/HR/] [/BR/] [/HR/]第一版:为向许继集团提供1亿元担保，2007年8月30日，银鸽投资( 600069元，收盘价7.17元)发布相关公告，经查实后， 第2版: 2个多月后的2007年11月13日，根据许继电公布的非公开增发方案第7页，2006年末许继集团经审核后的资产总额为64.51亿元，负债总额为59.31亿元，净资产为5.20亿元，为2006年营业收入

第3版:根据徐继电刚刚公布的最新非公开发行预案，2006年底徐继集团为96.74亿元，负债总额为63.74亿元，净资产为32.99亿元[ ] 这两个数据还与银鸽投资当时的公告背道而驰。

由于上述各版本许继集团2006年的财务数据都是“核定后”的数据，所以到底哪个版本的数据是许继集团2006年的财务数据。 《每日经济信息》记者昨天联系了徐继电和徐继集团想知道这件事，但毫无成果。

许继集团的财务真相到底怎么样了？ 这次，许继电高价放入的资产真的值得吗？ 《每日经济信息》对此进行跟踪报道。 / br// h// br// h// br// h// br// br// h /媒体转载、摘录刊登在本报上的作品时，请参阅“ / BR// HR// BR /每次预约都要打电话[/BR// HR// BR// HR//北京: 010-59604220上海: 021-61213899