“未来商业”

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每月更新、方向跟踪、深度分析。 见证中国电子商务运用物流、供应链的改革创新和崛起。

作为长期深耕上市企业行业、关注新经济快速发展的财经专业媒体，每日经济信息旗下的知识物流研究院、经未来商业智库从2021年5月开始，“未来商业-物流产业市场价格排行榜，

这是我们在去年10月每月定期发表《中国快递物流健康监测报告》后，对新产品体系的重复。

以4月期财报季为节点，我们首次将与快递、快运、物流科技上下游密切相关的20家上市公司列入排行榜。 未来的扩大范围最集中在“EC物流”和“支出供应链”所涉各个环节的相关上市公司。

这个市值排行榜上的公司是根据经过智能物流研究院、未来商业智库持续多年的电子商务、物流、对新垂直产业链的深耕，以及对主要快递物流上市企业多年财务报告的跟踪、调查而选出的。

他们是大家都知道的包括中通快递、顺丰控股等多家“快递天团”上市企业的一体化供应链物流企业海晨股份； 整车运输、仓储集中长期物流、旗下拥有实时配送平台的达达等； 也包括相关物流科技企业。 例如，去年12月刚登录科创板，以智能仓储自动化系统业务为代表的兰剑智能； 同样是智能物流系统、设备服务商东杰智能、跳音储能、徳马科技、诺力股； 智能终端设备制造、服务业优博信； 被顺丰收购，获得市场监管局反垄断批准嘉里物流，还有“快递品种第一股”天元股份等。

今后，将根据市场的变化定期更新上榜公司，每月对上榜公司的市值进行方向跟踪和深入分析。 考虑到公司快速发展阶段和历史积累的不同，除市场价格总排名外，还将设立以市场价格涨幅、跌幅、物流科技企业市场价格为中心的次排名，未来将进一步细分扩大排名维度。

通过市场价格窗口，一方面可以更准确地对中国快递物流上市企业的产品结构、科技投入、绿色环保、创新快速发展、社会责任等进行全面跟踪考虑，推动中国快递物流优质快速发展； 通过聚焦供应链市值的全景扫描，也有助于更清晰地发现内在未来商业-物流产业链的投资价值，见证中国电商物流、供应链的改革创新和崛起。

一期市值排行榜中，顺丰控股( 002352.sz )/s2/)和中通快递) zto.nyse )两家企业的市值占20家物流上市企业总市值的67.76%，其他18家

但是，以快递天团为代表的“电子商务”企业的市值在4月份表现为“冰火两重天”。 另一方面，或受《浙江省快递业促进条例(草案)》(以下简称《条例》)的影响，4月“通达系”暂时上涨，其中( )韵达股份) 002120.sz ) 4月市值涨幅14。 顺丰控股4月市值跌幅为20.16%，蒸发市值约为740.52亿元； 百世集团( best.nyse )的跌幅为29.83%，跌幅为1号。

顺便提一下，海晨股( 300873.sz )以18.26%的成绩排在第4月涨幅排行榜的第1位。 在海晨股票涨幅上升的背景下，除了自身业绩上升外，以“一体化供应链”为首的京东物流、日顺都频繁传递消息、登陆香港证券交易所，也为资本市场带来了景气。

另外，4月份8家物流上市企业市值上涨，但领域平均市值环比下降28亿元，平均下跌率为2.29%。

“马太效应”很明显:

顺丰、中通的合计市值占20家公司总市值的67.76%

由于处于物流产业链的不同环节，整个领域的特点相对影响着一些企业的市场价格想象空之间，特别是物流科技企业的下游客户一般都是一些快递物流猎头公司。

在4月份的市值排行榜中，排名第10的优博信( 300531.sz )将整体排名划分为领域和行业，排在第1~9位的是市场占有率相对靠前的“快递天团”、达达( dada.nasdaq )、海晨股份及嘉里物流)

从整体上看，4月物流上市企业20家的市值排名在一定程度上反映了物流领域的头部效应，仅顺丰控股、中通快递两家公司的市值就已经占了20家公司市值的67.76%，约为18家物流上市企业市值的210.14%，

3月，只有顺丰控股的1家公司的市值超过了中通快递除外的其他18家公司的市值总和。 4月，顺丰因“一季度预亏”事件市值大跌，但为其他18家公司市值总和的132.61%。

20家上市公司市值平均为342.87亿元，只有6家公司在平均值上。

本月，千亿俱乐部有两名成员，百亿俱乐部共有六名。

100亿美元为分界线，分界线以下的公司市值多在50亿美元以下。 预计这个市场价格分布今后还将持续很久。 很可能，直到京东物流、日顺、安能、满助、极兔快递等领域的独角兽和其他新锐物流公司进入上市企业。 特别是最近接受香港证券交易所审判的京东物流，估值达到350亿美元，直逼顺丰。

【4月涨幅排名评价】

海晨股份上涨，一体化供应链亮点

44家公司的涨幅超过了10 %

4月，20家物流上市公司市值变化幅度平均为-2.29%，12家在平均值以上。

据排名新闻报道，顺丰、中通市值单挑，但在4月的市值涨幅排行榜中，百亿俱乐部公司和中小上市公司更为乐观，海晨股份、韵达股份、中通快递、新宁物流月涨幅为10%。

其中，海晨股份以18.26%的涨幅上涨，4月市值比3月增长9.49亿元。 这在一定程度上来源于海晨股份第一季度报告的震荡。 海晨股份有限公司的主要业务是为电子新闻领域的相关公司提供一体化的现代综合物流服务。 4月23日，海晨股份发布2021年一季度报告，1-3月营业收入3.04亿元，比去年同期增长54.36%，归属于上市公司股东的净利润6270.40万元，比去年同期增长70.33%，均为区域平均收入，净利润增长水平

另外，外部市场环境也是海晨股票市值增长的重要推动力之一。 另一方面，后冠状病毒时代和5g时代将促进电子支出品市场的增长； 据东北证券研究报报道，后冠状病毒时代和5g时代促进电子支出品市场增长，领域景气有望持续。 受新型冠状病毒大爆发的影响，在家工作、在线授课、远程会议等诉求急剧上升，相关电子产品诉求急剧增加。 另一方面，新能源汽车领域呈现爆炸式增长，海晨股份布局收益明显。

或者受《条例》公布的影响，通达系在《条例》公布后的1日( 4月23日)普遍上涨一次，当天中通快递、圆通快递( 600233.sh )收盘价涨幅均超过5%，申通快递) 002468。

韵达在3月市值首次跌破400亿元后，4月份一度连续2个交易日涨停，这也受益于4月韵达股票的市值修复。 除此之外，与德邦股份( 603056.sh )的“婚姻”正式完成股票变更，( )韵达股份4月的市值涨幅达到14.68% )，位居通达系涨幅no.1(/s2/)。 中通快递4月市值涨幅为11.26%，仅次于韵达股。

一直持续到快递战场，中通和韵达也与“难以离别”进行了战斗。 数据显示，全年快递业务量超过170亿票，韵达位居第二，年业务量达到141.82亿票。 市场占有率方面，中通快递去年的市场占有率达到20.4%，比2019年上升了1.3个百分点。 韵达继接下来中通之后，市场占有率为17.0%，比中通低3.4个百分点，比排名第三的圆通高1.8个百分点。

新宁物流4月市场价格涨幅也超过10%。 但根据新宁物流4月28日发布的年报和一季度报告，2021年一季度新宁物流母净利润-681.1万元，去年同期为-501.4万元，亏损幅度有所扩大。 年，新宁物流实现母净利润-6.12亿元，去年同期实现-5.82亿元，亏损幅度也有所扩大。 关于归母净利润的损失，新宁物流称是新宁物流本期计入的资产减值损失、信用减值损失、递延所得税费用造成的。 但是，损失和相关负面新闻是否会影响5月的市场价格还需要考虑。

【4月跌幅排行榜评价】

上榜的公司平均市值环比下降28亿元

顺丰单月蒸发了700多亿元

关于跌幅，今天的国际( 300532.sz )、兰剑智能) 688557.sh )、达达、顺丰控股、百世集团5家公司的市值跌幅超过10%。

其中，百世集团跌幅为29.83%，跌幅为第一。 百世集团3月初公布的年第四季度和全年财报显示，百世集团年第四季度营业收入92.6亿元，比去年同期减少8.9%。 全年营业收入300亿元，比去年同期减少7.3%，净亏损20.51亿元，比去年同期净亏损2.19亿元。

这也是百世集团战术调整后的第一份“成绩单”。 年11月，百世集团公布了战术调整计划，包括主要业务(快递、快递、供应链)、非主要业务、管理团队和价格优化四个方面。 财报显示，百世快递净利润在年12月再次出现盈余。

但是，百世快递在12月份的成绩，无法推翻百世集团全年整体业绩的下滑，百世战术调整的效果相对需要时间，可能需要比较完善的周期。 另外，4月初，百世快递也和极兔快递一起，因“低价倾销”等原因受到义乌邮政管理局的命令、处罚。

此外，同样或受亏损信息影响，顺丰市值跌幅达20.16%，也是20家市值跌幅排行榜上下跌20%以上的公司。

数据显示，4月20家物流上市公司市值平均市值环比下降28亿元。

4月，顺丰快递市值超过700亿元，比申通等14家腰围以下上市公司总市值还多，直接拉低了20家上市公司市值波动的平均值。

4月22日晚，顺丰公布2021年一季度财报，净亏损达9.89亿元，比去年同期减少209.01%。 关于上个季度亏损的事前公布，顺丰会长王卫在4月9日的业绩证明会上表示:“如果短期利益承压有机会换取长期竞争力，使顺丰成为市场不可缺少的选择，希望降低未来1-2年的利润率预期。 这是重要的战术”。

王卫也表示，“第二季度不会再失去了，但全年利润不可能回到去年同期水平。 并且，那时表明，企业的股价不应该在物流企业的评价体系中看到，这是对所有投资者最好的说明。 ”。

在市场价格波动排行榜的另一端，中通快递市值上涨26亿9800万美元位居榜首，韵达股紧随其后，为59亿7400万元。 排名第三的是圆通19亿2600万元，财报显示，2021年一季度圆通营收89亿6000万元，比去年同期增长61.91%。 非后净利润3.39亿元，比去年同期增长44.81%。 另外，根据1-3月经营数据推算，圆通2021年一季度业务量达到31.45亿票，比去年同期增长88.9%，高于领域平均增长率13个百分点以上。

【物流科学技术子列表评价】

物流科技企业的市值平均为30.20亿元

快递的顶级“科学技术含量”会提高

单从4月的市值来说，8家物流科技公司都位于总排名的“下半分区”，其中优博信以50.18亿元排在物流科技公司市值排行榜第一位，东杰智能300486.sz之后，

但总体来说，8家物流科技公司中5家的市值一般徘徊在20~30亿元，比例为62.50%； 8家公司的平均市值为30.20亿元。

相对于8家物流科技公司3月、4月的市值、跌幅和市值的增长，8家物流科技公司市值仅上涨2家，分别上涨4.53%和1.54亿元。 东杰智能上涨1.35%，市值增长0.54亿元。

其余6家公司均有不同程度的下跌，其中天元股份( 003003.sz )下跌15.34%，市值减少4.62亿元，是8家物流科技公司中下跌最多的(/s2/)； 其次，今天的国际价格下跌14.36%，市值减少3.39亿元。 这两家公司也是市值唯一下跌10%以上的物流科技公司。

相比物流科技垂直类公司的市值排名和变化，快递龙头公司同样具有科技要素，因此该排名也成为基于行业的横向对象。

通过对一些快递龙头公司年报的整理，发现其科技、研发投资普遍增长。 在战局胶着的快递战场上，“以价换量”仍然是争夺市场份额的“不二法宝”，但科技、研发及智能硬件的投入，真正实现了降低营业价格，并实现了差异化和持有

年报显示，在科研投资方面，顺丰30亿元，同比增长16.97%，韵投2.96亿元，比去年同期增长69.88%，圆通投2亿9600万元，申通投1亿4600万元，比去年同期增长33.75%，申通投16.12%。 财报显示，当年科技研发相关价格增长2.46亿元。

但是，仅从a股快递上市企业5家来看，全年整体研发投资普遍增加，但、5家研发投资合计只有38.07亿元。 而且顺丰一家的投入为30亿元，占5家公司的比例为78.80%。

虽然整体市值处于上游，但快递龙头公司的“科技含量”仍有待提高，整体物流领域需要发挥科研投入、智能设备应用等持续力量，将“价格战”变为“价值战” 作为快递物流公司上游系统、设备服务商的物流科技公司，想象着市场价格空之间有一定的限制，空之间巨大，从侧面也印证了上述几点。

有几分喜悦。 但是，2021年物流公司在资本市场的争夺将更加激烈。

另一方面，登陆港股的京东物流、提交港股招股书的快运头部公司安能物流、以及创业板ipo被受理的日和顺，随后随着强大对手的大量涌入，厮杀不断。 另一方面，各市场监管大年，无论是对比巨头的反垄断，还是极兔、百世低价倾销的顶级处罚，都证明了监管层决心营造健康、可持续的市场环境。

过去的物流领域是资本的游戏，未来将成为科技和顾客体验的战场，监管、市场、顾客期望物流的长时间主义者。

*编辑者注:

我们知道，无论是在某个领域，还是某个上市公司的健康指标构成，特别系统化、多而杂、优质快速的发展目标都很重要。 未来，我们将不断丰富数据、子排名维度，更是在各个方面发现和记录中国物流领域上市企业快速发展的历史和市值健康度，从多角度多维度挖掘、分解、论证物流领域、快递物流上市企业的数据，使中国快递物流更加优质快速。 我们将更加守望以快递物流上市企业巨头为先导的全领域共同进步，更好地构建以国内大循环为主体、国内国际双重循环相互促进的新的快速发展格局，更好地满足人民美好生活需要，服务于经济社会快速发展大局。

排行榜出品:知识物流研究院，经过未来的商业智库

记者:王郁彪实习记者:陈剑锐

:李卓陈剑锐

视觉:陈冠宇

排版:陈剑锐马原